30年(nián)“不败(bài)”的可转(zhuǎn)债信仰，突然之间(jiān)出现“断崖式(shì)”崩(bēng)塌。

　　100元(yuán)面值(zhí)的可转债，*ST搜特(tè)的(de)可转债(zhài)搜特转债今(jīn)天又(yòu)是暴(bào)跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年可转债历史上从未(wèi)有过如此低价可转债，与此(cǐ)同(tóng)时，各(gè)类低价转债接连雪崩。分析(xī)认为，资金开(kāi)始担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今(jīn)天(tiān)也继续不乐(lè)观(guān)，自(zì)周二盘中冲高到3400点跳(tiào)水之(zhī)后，市场(chǎng)持续回落(luò)，上证指(zhǐ)数今天又跌超(chāo)1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点。主要指数和多数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和科(kē)创(chuàng)50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前(qián)一日有所缩量。

　　行业板块方面，此前最(zuì)牛(niú)的传媒娱乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有(yǒu)色等也跌超3％；纺织服(fú)装、电力、旅游(yóu)等行业逆(nì)势飘红上涨(zhǎng)。

　　不(bù)过北上资金却(què)是逆(nì)势抄底(dǐ)，全(quán)天净买(mǎi)入13亿元。

　　两只转债(zhài)面临退市

　　带崩整个低价转债市场

　　30年(nián)没有过的可(kě)转(zhuǎn)债退市历史，在今年5月一下被打破，先是(shì)*ST蓝盾宣告公司和(hé)蓝(lán)盾转(zhuǎn)债被告知要退市，打破了30年来的可转债没有出现正股和转债退市的历史。接(jiē)着没几(jǐ)天，*ST搜特锁定面(miàn)值退(tuì)市，搜(sōu)特转债(zhài)持续暴跌(diē)，第2只打破历史来得太快。蓝盾转债已停牌，而搜特转债还在(zài)交易(yì)。

　　退市(shì)危机之下(xià)，搜特转债今日再度暴(bào)跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经暴(bào)跌19.75％。持续上(shàng)演断(duàn)崖式暴(bào)跌(diē)，面值100元(yuán)的转(zhuǎn)债(zhài)如(rú)今(jīn)只剩31.66元。

　　搜(sōu)特转债的正股(gǔ)*ST搜特(tè)还在一字跌停，最新收盘(pán)价0.56元，触发面值退市(shì)已没(méi)什么悬念。

　　接连的退市情形，以及可能面临的违约。彻底带崩了整个低价转(zhuǎn)债，过去(qù)的双低(dī)策略似乎也(yě)不(bù)再奏效。思创(chuàng)转债(zhài)暴跌11％，而正股思创医(yī)惠只跌了2％，塞力转债暴(bào)跌8.19％，而(ér)正股塞力(lì)医疗只跌了0.21％；金诚(chéng)转债、永吉(jí)转债等跌超6％。

　　如今又(yòu)涌现大批价格跌破100元的(de)低价转债，而一年前(qián)市场还在(zài)关注“消灭”100元以下可转债(zhài)，一(yī)度没有转债价格低于100元。如今是多只接连闪崩(bēng)断崖下跌。

　　沪指又跌(diē)破3300点

　　市(shì)场近期波动剧烈(liè)

　　上证指数周二在券商、银行等金(jīn)融股带(dài)动之下，一(yī)度冲上3400点，而后快速跳(tiào)水。然后持续下行，今日又跌超1％，失(shī)守3300点(diǎn)，报3372点(diǎn)。早盘一(yī)度(dù)翻红后(hòu)，市场(chǎng)持续(xù)走低(dī)。

　　有分析(xī)表示，近期市场(chǎng)波动加剧，资金(jīn)分歧较大(dà)。

　　华泰证券近(jìn)日(rì)策略点(diǎn)评表示(shì)，4月(yuè)新增社融、新增(zēng)信贷、M2同(tóng)比(bǐ)均低于Wind一致预期，一(yī)季度(dù)冲量(liàng)明显(xiǎn)+票(piào)据(jù)利率下行，数据走(zǒu)弱在方向上(shàng)不超(chāo)预期，但幅度(dù)较预期(qī)更大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中(zhōng)长贷MA6同比走(zǒu)高(gāo)，冷热不匀再现，居民中长贷在1Q脉冲(chōng)式修复过后明显走弱，单月新增创历(lì)史新低(dī)，与地(dì)产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数(shù)效应外(wài)，主因(yīn)C端新(xīn)增存款转负；3）私人部门中长贷(dài)仍在修复→全A非金(jīn)融(róng)企业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀差及财(cái)报数据反映的制(zhì)造业库存及(jí)产能周期位(跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗wèi)置看(kàn)，弹性或有限。金融数据再(zài)次印证复苏成色(sè)需巩固，或提升政策加(jiā)码“恢复(fù)和扩大需求”的可(kě)能。

　　前海开源基金(jīn)近日也表示，后续来看市场回落空间有限：

　　第一、4月出口(kǒu)仍超(chāo)预(yù)期，外需仍(réng)有(yǒu)韧(rèn)性。4月出口同比增长(zhǎng)8.5％，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)，除(chú)基(jī)数效(xiào)应外，欧美(m跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗ěi)的韧性与东盟相对强劲的需(xū)求均支撑了外需，内需(xū)同样在修复下市(shì)场分子端边际向好。

　　第二、国内(nèi)外流动性仍然(rán)偏好。国内看，4月政治局会议(yì)仍然强调(diào)稳(wěn)增长(zhǎng)，应对弱复苏(sū)下流动性大概率仍(réng)然维(wéi)持宽松(sōng)，同样仍可能有增量政策出台，对市场(chǎng)均是呵护而非压力(lì)；海(hǎi)外看，5月FOMC会(huì)议(yì)后市场基本已定价(jià)美联储本轮(lún)加息(xī)已至顶点，仍然存在区域银(yín)行(xíng)风险隐患同时通(tōng)胀仍(réng)在下行下，后续海(hǎi)外流动性难更紧(jǐn)，外(wài)资对国(guó)内市场的流出压力不(bù)大(dà)。

　　总(zǒng)体来看，权重板(bǎn)块内部的(de)分(fēn)化，热(rè)门板块交(jiāo)易性的(de)波动是指数(shù)调整主因，但(dàn)在内需修复、外(wài)需韧性，且国内政策(cè)呵护延续、外资(zī)流出压力不大(dà)下市场无大风险，震荡修复(fù)延续。

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