5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在(zài)这(zhè)一关键(jiàn)时刻，ETF再次展(zhǎn)现出(chū)逆(nì)势投资的工(gōng)具特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段时间沪深300、上证50等(děng)各大主流(liú)指数回(huí)调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市(shì)场已经连续18个交易(yì)日(rì)出现资金净流入，合计(jì)“吸金(jīn)”高达969亿元(yuán)。

　　前(qián)期(qī)跌(diē)幅较(jiào)大的(de)科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关(guān)联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)超过226亿元；全(quán)市(shì)场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF或增强(qiáng)ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也(yě)超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期(qī)获利止盈效应(yīng)明(míng)显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也在资金流出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连(lián)续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘(pán)上证指(zhǐ)数一(yī)度跌超(chāo)1％，午后在中字头、大(dà)金融板块集体(tǐ)发力下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河(hé)证券(quàn)基(jī)金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管(guǎn)理规(guī)模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全(quán)市场股票ETF已经(jīng)连(lián)续18个交易(yì)日资金净流入，合计(jì)资金净(jìng)流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄(chāo)底的(de)主要选(xuǎn)择标的(de)。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸(xī)金”超百亿(yì)的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合(hé)计资金净(jìng)流入(rù)也超(chāo)过百(bǎi)亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，包(bāo)括科创板(bǎn)、半导(dǎo)体在内的几大宽基及行业指数前期(qī)跌幅较大，估值回落不少，加上未(wèi)来(lái)看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金(jīn)经理王博就(jiù)表(biǎo)示，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济正在由“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技行业(yè)也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏和半(bàn)导体(tǐ)等新(xīn)兴产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持(chí)续建立(lì)完善，国内能源革命正在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源(yuán)产业有望(wàng)迸发出更强的活(huó)力，通过技术革新(she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态xīn)带来的新领(lǐng)域开拓(tuò)出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)的(de)表(biǎo)现，经过了(le)三年的估值回归，很多公(gōng)司的(de)估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可以享受(shòu)行(xíng)业和公司(sī)的长期成(chéng)长。”华南一位基金经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是直(zhí)言。

　　国(guó)泰科(kē)创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及(jí)对未(wèi)来产业的反应程度，都(dōu)是优于(yú)主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚(chéng)基金的(de)基金经理吴振华(huá)认为，从2021年三季(jì)度开始，半导(dǎo)体(tǐ)板块已经历了将近两年的去(qù)库存，目前已经(jīng)处于(yú)低位区间，且有望在触底后开启(qǐ)新(xīn)一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧(qí)

　　从资(zī)金净流(liú)出情况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动下，有(yǒu)过一波表现的证券(quàn)类ETF成为(wèi)失(shī)血主阵营，投资者获利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净流出前三(sān)名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流(liú)出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金(jīn)净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场的分歧(qí)，基金经理(lǐ)对新能源后市(shì)也(yě)持不(bù)一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年(nián)催(cuī)生新能源牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年(nián)开(kāi)始，光(guāng)伏(fú)行业(yè)随着产能的释放(fàng)，硅料(liào)逐渐不(bù)再稀缺，行业(yè)供需格局有所恶化(huà)。加(jiā)上今年资本市场呈现出存量(liàng)博弈的(de)特征(zhēng)，新能(néng)源(yuán)行业只有在基本面比此(cǐ)前更好(hǎo)的情况下，才能(néng)吸引吸引(yǐn)足够多的增(zēng)量资金(jīn)，否则就会导(dǎo)致(zhì)整体板块从高位(wèi)回(huí)调。”上海一位基(jī)金经理如此(cǐ)解释今年新能源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前面临的问(wèn)题只是阶(jiē)段(duàn)性(xìng)问题。在(zài)他(tā)看来，光伏(fú)行业当下(xià)只是阶段(duàn)性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只有个位(wèi)数，未来还是会(huì)有很好的增长空间。此(cǐ)外，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多(duō)一年半时(shí)间，很多龙头股估值已经回落不(bù)少，尽管(guǎn)未来新能源车板块增速不会像过去(qù)几年那样快，但仍然会好于其(qí)他很多(duō)行业。

　　“未(wèi)来新能源(yuán)板块反转需要等(děng)待市场(chǎng)出现如(rú)下几(jǐ)个特征：一(yī)是筹码结构(gòu)出清，估值足(zú)够便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是爆款产品出(chū)炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难再有(yǒu)过去那(nà)几年的大级别的(de)系(xì)统性(xìng)机会，更(gèng)多(duō)将是优(yōu)选个股的结(jié)构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能(néng)源板(bǎn)块投资价值正(zhèng)在凸(tū)显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的(de)发(fā)展趋势、竞(jìng)争格局和技术进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚至超(chāo)预(yù)期(qī)的速度(dù)发展，因(yshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态īn)此该板(bǎn)块至(zhì)今为止的估(gū)值水平具有较为(wèi)突出(chū)的(de)吸引(yǐn)力。”王浩说。

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