金(jīn)融界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六(liù)年一个(gè)周期轮回的白糖期货(huò)正在(zài)迎来(lái)疯狂时刻。五一假期之前的最(zuì)后(hòu)一(yī)个交易日，在郑州商品(pǐn)交易所交易的白糖(táng)主力(lì)期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没在五一(yī)假期(qī)的兴奋与快乐之中，并未引起市场关注。直(zhí)至昨(zuó)日（5月(yuè)22日），白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约收(shōu)盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主力合约盘中继续狂飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的(de)高点。

　　六年一次的白糖周期(qī)

　　而上一次白糖(táng)主力期(qī)货(huò)合约打破7000元/吨大(dà)关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主力合(hé)约正(zhèng)在上演最后(hòu)的末(mò)日疯狂，一天(tiān)之(zhī)内(nèi)，白(bái)糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨(dūn)的周期(qī)高点，随(suí)即白(bái)糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓(tuí)势(shì)。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的(de)白糖周期十分准时，从未缺席过。而形成这种周期的原(yuán)因与白糖期货(huò)的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的每(měi)三年一个种植(zhí)周(zhōu)期，这从根本决定了(le)白糖周期到来(lái)。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入高潮(cháo)

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经(jīng)渐(jiàn)入(rù)高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日(rì)，白糖(táng)现货市场价格(gé)报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖价(jià)格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截(jié)至(zhì)今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除(chú)云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已(yǐ)全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生产季(jì)逐(zhú)步进入尾声(shēng)，除云(yún)南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆(lù)续收榨。由于广西前(qián)期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下(xià)滑趋势。

　　据农(nóng)业农(nóng)村(cūn)部(bù)预测(cè)，22/23榨季全(quán)国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白糖产量约(yuē)530万吨，同比减(jiǎn)少约(yuē)80万吨。考虑国内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白糖来说并不现实(shí)，由于国内糖料作物种植面积增(zēng)长(zhǎng)有(yǒu)限，国内糖料(liào)作物产量也增长缓慢(màn)且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在(zài)1000万吨(dūn)左右(yòu)。目(mù)前国内食糖消费量(liàng)每年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分通过进口(kǒu)糖(táng)补充(chōng)。

　　但是，国际肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢市场供(gōng)需情况也(yě)不容(róng)乐观。

　　据消费日报报道，联合(hé)国(guó)粮(liáng)食及农业(yè)组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品(pǐn)价(jià)格指数出现1年以来的首次回(huí)升，食糖(táng)、肉(ròu)类及大米的世界报(bào)价(jià)上涨。粮农组织(zhī)食糖价格(gé)指数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新(xīn)高。

　　白(bái)糖全球(qiú)主要生产国和地区包括巴(bā)西(xī)、印度(dù)、欧盟、泰(tài)国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其(qí)中前(qián)十位食(shí)糖产量约占(zhàn)全(quán)球总(zǒng)产量的76%；前四大(dà)出(chū)口国分(fēn)别是巴肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢西、泰(tài)国(guó)、澳大利亚(yà)和印度，整体贸易量占全(quán)球(qiú)比重超过67%。

　　但是(shì)作为全球(qiú)主(zhǔ)要产糖国(guó)之一，印度(dù)正面(miàn)临甘蔗产量下降危机，加上政府实施(shī)的出口限制，世界各(gè)地的(de)糖价(jià)可能会进一(yī)步飙升(shēng)。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻风而动

　　A股(gǔ)市(shì)场也(yě)是闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股(gǔ)中粮(liáng)糖(táng)业、南(nán)宁糖(táng)业双双涨(zhǎng)停(tíng)。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今(jīn)年(nián)以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度(dù)超过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继(jì)续(xù)挑战极限(xiàn)，市场将会(huì)给出答(dá)案。

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