本周铁矿(kuàng)石期货价格大(dà)幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注(zhù)意到，本(běn)周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态(tài)势，本(běn)周进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速(sù)下行，直接原(yuán)因源(yuán)于成(chéng)材表需继续(xù)走弱(ruò)，二季(jì)度(dù)以来(lái)成(chéng)材消费(fèi)持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降(jiàng)使得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋量出现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格(gé)跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石(shí)现货价(jià)格受高铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月(yuè)合约价格。而远月合约(yuē)开始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预(yù)期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋来，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外(wài)围风(fēng)险冲击，黑(hēi)色(sè)系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局面(miàn)。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导至投(tóu)资端尚需时间，一季(jì)度房(fáng)屋(wū)新开工同比(bǐ)仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需(xū)求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本和去年同(tóng)期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近(jìn)期(qī)市场对于国内钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的不断(duàn)加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿短(duǎn)期到港(gǎng)压(yā)力不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维持高(gāo)位，铁矿石库存总量(liàng)矛(máo)盾(dùn)不(bù)明显。港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)本周止(zhǐ)跌回升，重回(huí)13000万吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库存明显低于(yú)历史平均(jūn)水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外(wài)主流(liú)铁矿石二季度将(jiāng)逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水河(hé)谷一(yī)季度产量也同比(bǐ)增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续提产空间(jiān)有限，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的(de)下(xià)调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发(fā)运依然(rán)偏低，港(gǎng)口库存(cún)维持(chí)下降(jiàng)态(tài)势，不过由(yóu)于终端(duān)需求疲(pí)弱，政策调控力度增(zēng)大，价(jià)格(gé)逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库(kù)存按(àn)需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前(qián)整(zhěng)体估值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策(cè)略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求(qiú)或(huò)有增(zēng)加。综合(hé)来看，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低库存补库(kù)对(duì)价(jià)格或形成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板(bǎn)块(kuài)的后市，何建(jiàn)辉认(rèn)为(wèi)，目前终(zhōng)端需求尚(shàng)未有(yǒu)太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续调整后压力(lì)得到(dào)基(jī)本释放，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓(huǎn)，波动(dòng)有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基调(diào)是经济(jì)复苏(sū)，尽管(guǎn)节(jié)奏上(shàng)较(jiào)为(wèi)波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑(hēi)色(sè)系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预(yù)计市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上(shàng)或先抑(yì)后扬，后期(qī)关(guān)键仍(réng)是需(xū)求复苏力度(dù)。

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