5月迎(yíng)来开(kāi)门红(hóng)，A股成(chéng)交(jiāo)额连续20日保持在1万(wàn)亿以上(shàng)，市(shì)场对于人工智能(néng)、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家(jiā)券(quàn)商发布(bù)了(le)5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒(méi)、银行关注度提升(shē一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗ng)最大

　　截至5月4日，15家券商共(gòng)计推荐(jiàn)了154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设(shè)备行业板块暂时是5月机构人气最高(gāo)的板块(kuài)，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见(jiàn)出现多(duō)只金股，两(liǎng)者一(yī)定程(chéng)度与中(zhōng)特估概念有(yǒu)所重(zhòng)叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传(chuán)媒板(bǎn)块关注度提升最为明显，计(jì)算(suàn)机板块关注度则快速(sù)下(xià)降(jiàng)，这也与4月份行情(qíng)走势相互印证，传媒板块率先突破，可(kě)能会成为AI概念笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮料、商贸(mào)零(líng)售的关注度也小幅回暖，可能(néng)与淄博(bó)烧烤和(hé)五一旅游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各(gè)家券(quàn)商推荐的金(jīn)股(gǔ)标的集中度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只金股(gǔ)同时被2家及以(yǐ)上的机构共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同时获(huò)得3家以上(shàng)机构推荐，分别是三七互娱、腾讯(xùn)控(kòng)股和、恺英网(wǎng)络。

　　传(chuán)媒(méi)板块受关注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小商品(pǐn)城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子(zi)贡献(xiàn)其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的(de)收益(yì)紧随其后。总(zǒng)体来看，34家券商中(一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗zhōng)仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几期，主要(yào)与(yǔ)大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的(de)演绎(yì)体(tǐ)现在(zài)热门金股上则(zé)表现为“全(quán)军覆(fù)没”，8只同时获得4家机构的(de)金股中(zhōng)仅宁德时代涨(zhǎng)幅为(wèi)正，腾(téng)讯控股、泸州老窖(jiào)则出(chū)现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子涨幅(fú)一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗超过60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构(gòu)多数持保守看(kàn)法

　　各大券(quàn)商对五月(yuè)份的投(tóu)资(zī)方(fāng)向(xiàng)做了(le)预判，综(zōng)合多家观(guān)点，券(quàn)商(shāng)们(men)对五(wǔ)月的大盘的看法比(bǐ)较保守，建(jiàn)议多(duō)看少(shǎo)动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走(zǒu)势(shì)机构有分歧，区域(yù)规(guī)划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱(qū)动所以有短期的(de)机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国(guó)股(gǔ)票投资的一(yī)个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每(měi)年5月到10月股票市场(chǎng)的相对弱势。这有悖于现(xiàn)代投资理论(lùn)，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的(de)A股市(shì)场中，我(wǒ)们(men)也发(fā)现了(le)明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数(shù)在5月(yuè)出(chū)现上涨，其(qí)他年份(fèn)均(jūn)现(xiàn)下(xià)跌。如(rú)果统计5、6两(liǎng)个月的市场表现(xiàn)，则四年均报下跌，平(píng)均(jūn)跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺(cì)激(包括重(zhòng)大项目(mù)的陆(lù)续(xù)推出(chū)和开工)不会停止;同时，管(guǎn)理层(céng)对信用(yòng)风险(xiǎn)及(jí)资产(chǎn)价格(gé)风险的(de)容忍度(dù)正在降(jiàng)低(dī)，但在投资缺口重回下行通(tōng)道、通胀继续(xù)低位徘徊(huái)的经济周期格局下，只托不(bù)举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认(rèn)为市(shì)场(chǎng)依然维持震荡格局，长期看二级市场估值体系国际化是趋势，优(yōu)质成(chéng)长有望(wàng)迎来(lái)深蹲起跳的机会，可以做(zuò)一(yī)把(bǎ)反弹，国企改革(gé)红利释放非常(cháng)值得期待(dài)。

　　招商策略判(pàn)断在去(qù)杠杆的(de)背(bèi)景下，要(yào)么减(jiǎn)少负债，要(yào)么增(zēng)加资本，减负债会(huì)带(dài)来经济收缩压力，增资本会带(dài)来股票供给压力(lì)，市场尚未走出(chū)这种被(bèi)动局(jú)面的影响。PMI数据显示(shì)经(jīng)济下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚(shàng)无法期望经(jīng)济会出现持续或者大幅(fú)改善;资(zī)金利(lì)率的回(huí)落是衰退性的，不意味着(zhe)流动性(xìng)出(chū)现(xiàn)主动(dòng)式改(gǎi)善;风险偏(piān)好受刚(gāng)性兑付(fù)打(dǎ)破(pò)预期影响仍(réng)难(nán)以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股票供给(gěi)担忧。总体上仍(réng)维持二季度(dù)投资策略观(guān)点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上，保持低(dī)仓位;相对来说，中盘股如医药(yào)、家电、汽(qì)车、食(shí)品饮料等一线白马等(děng)业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有相(xiāng)对收益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料等白(bái)马股(gǔ))

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极(jí)因素正出现，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏(hóng)观(guān)面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面(miàn)，政策性、事件(jiàn)性(xìng)亮(liàng)点望提(tí)振市场情(qíng)绪。从(cóng)管(guǎn)理层的政(zhèng)策(cè)取向来看，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡(dàng)市特征(zhēng)没(méi)变(biàn)。短期市场下跌(diē)后5月有些积极(jí)因素出现，建(jiàn)议备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈(yíng)利增速下行(xíng)确立(lì)，并将继续;其次(cì)，前(qián)期小批多次的微刺激下，市(shì)场对(duì)短期经(jīng)济(jì)预(yù)期(qī)偏乐(lè)观，而实际(jì)政策效(xiào)果(guǒ)难(nán)以(yǐ)对冲(chōng)来自房地产等领域带来的经济下(xià)行(xíng)动能(néng)，基(jī)本面预(yù)期很有可(kě)能下修(xiū);再次，改革和(hé)结构调整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全(quán)面放松(sōng)的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好都(dōu)有不利影响。监(jiān)管部门(mén)的(de)维稳(wěn)措(cuò)施(shī)亦难以改(gǎi)变基本面(miàn)弱平衡向下打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继(jì)续维(wéi)持弱势下(xià)跌(diē)格局。

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