今年以来(lái)，美股(gǔ)科技板(bǎn)块持(chí)续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年(nián)内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今(jīn)年美股科技(jì)反(fǎn)弹(dàn)明显，主(zhǔ)要(yào)受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域(yù)的大(dà)发展。当前，全球产业界和资(zī)本市(shì)场都(dōu)在积极拥抱这新一轮的数(shù)字产业化变革浪潮(cháo)，而(ér)美股科(kē)技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中(zhōng)韩(hán)半(bàn)导体ETF和一只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和第(dì)35位，其(qí)余悉数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股情况(kuàng)来(lái)看该(gāi)产品主投美(měi)股科技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息技术(shù)行业，前三大重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟达和超(chāo)威半导体，其(qí)中微软持仓数量相较于上(shàng)期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品重仓(cāng)持(chí)股了英伟达、苹果(guǒ)、超(chāo中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵)威(wēi)半导体、微软、脸书(shū)等(děng)多只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较(jiào)高的(de)多是美(měi)股科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发的人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创造了(le)1.4万亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)，相(xiāng)比(bǐ)去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股为例(lì)，可以看到有很多和AI概念(niàn)相(xiāng)关的软硬件公司(sī)，今年全(quán)球AI应用热潮也都是(shì)由这些公司掀起和推动的(de)，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投(tóu)资热浪全面席(xí)卷美股市场，引(yǐn)发了(le)科技股的全面(miàn)看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因(yīn)为二(èr)季度营收(shōu)超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计(jì)涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热，持续推动了中美(měi)市(shì)场相关板(bǎn)块的持(chí)续上(shàng)涨。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博(bó)时基金指数(shù)与量化投资部基金经理(lǐ)万(wàn)琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是(shì)受(shòu)益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这(zhè)个指数基(jī)本囊括了(le)美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值提升

　　看好长期(qī)投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国(guó)科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势(shì)，但走势(shì)也略有(yǒu)震荡，如(rú)本周5月23日(rì)美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等多只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌(diē)；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美(měi)股科技(jì)股震荡上涨(zhǎng)的走势(shì)，广发(fā)基(jī)金(jīn)刘杰表示，近(jìn)期美国(guó)科技板块同时受(shòu)到有利因素以(yǐ)及不利因素影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美(měi)联储(chǔ)加息政策博弈带来的(de)不确定担忧(yōu)，市场担(dān)心重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时时(shí)任美(měi)国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人(rén)在最后一刻通(tōng)过提(tí)高债务上限和削减(jiǎn)赤字的(de)法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产生(shēng)的紧张(zhāng)局势(shì)引发(fā)全球(qiú)资本市(shì)场剧烈(liè)波动；不(bù)过，鉴于(yú)美国作为全球第一大经济体的偿债(zhài)能力(lì)，投资人多半(bàn)认为美(měi)债几近(jìn)零风险。此外，美联(lián)储(chǔ)对于(yú)未来暂停加息以及可能(néng)的降息均(jūn)存(cún)在分歧，对(duì)美(měi)股短期(qī)走势(shì)也(yě)产(chǎn)生了一定影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认(rèn)为，AI概念以及(jí)算力(lì)应用对相(xiāng)关(guān)软硬(yìng)件科技公司(sī)营收(shōu)的提(tí)振，以(yǐ)及未(wèi)来应用全面支撑(chēng)着科(kē)技公司发展，都是积(jī)极(jí)的。当前(qián)众多(duō)云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的(de)图(tú)形(xíng)处理单元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一二(èr)季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自数据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来(lái)支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头(tó中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵u)为(wèi)例(lì)，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其余(yú)四家巨头业绩均(jūn)低(dī)于预(yù)期。来自(zì)于宏观经济的(de)逆(nì)风、美元走强(qiáng)等问题是科技股业绩承压(yā)的主要(yào)因(yīn)素。这些公司普遍意(yì)识到当前宏(hóng)观压力，积极(jí)通(tōng)过削减开支、降本增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不(bù)过(guò)科技创新仍是抵(dǐ)御(yù)周期的最强劲武器。”国泰(tài)基(jī)金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年(nián)初(chū)发布(bù)ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业化(huà)变革浪(làng)潮，所涉及的产业链也(yě)迅速成(chéng)为全球资本瞩目的(de)焦点，相关(guān)公司股价均(jūn)实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理(lǐ)由相信科技企业巨(jù)头(tóu)们(men)已通过持之以(yǐ)恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备(bèi)从量变到质(zhì)变的厚积薄发(fā)能力，从而(ér)有望在中长期持续推动自(zì)身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美(měi)股科技股汇集了(le)全球(qiú)最头部的AI产业(yè)链(liàn)公(gōng)司(sī)，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技术和产品的推广能否为这些公司打开新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)曲(qū)线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科技板块代表人类未来发展的方向(xiàng)，看好这个(gè)板块长期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国(guó)科技公司又是引领全球科技的(de)发展，美股科(kē)技(jì)板(bǎn)块还是具(jù)有很好的(de)长期投资价值。投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)考虑长期的配置一部(bù)分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要注意的(de)风险，包括货币政策的走向、银行危机的后(hòu)续(xù)等(děng)。投(tóu)资者应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可能(néng)的做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚持(chí)长(zhǎng)期投资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作为世界(jiè)上最大的金融市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性低(dī)，从分散投资(zī)的角度来看，能够(gòu)发挥(huī)资产配置(zhì)的作用；同时，大部分投(tóu)资者看(kàn)好美股科技股(gǔ)、生物制药公(gōng)司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此类代(dài)表性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市(shì)场风险和投(tóu)资机会，建议(yì)投资(zī)者结合(hé)自(zì)身风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以考虑定投的方式参与，或(huò)许(xǔ)是一种(zhǒng)体(tǐ)验(yàn)更好的方式(shì)。”

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