今(jīn)年以来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机(jī)构主动(dòng)或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间的(de)合作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告(gào)之日起，上(shàng)述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的(de)合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基(jī)金代销机构夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司(sī)选择基金(jīn)销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化(夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天(tiān)下基金(jīn)、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思(dài)销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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