3月份，全国(guó)居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期(qī)，同时信贷(dài)投放保持较快(kuài)增长。货币信贷较快增长与物价回落并(bìng)存，引发(fā)了中(zhōng)国经济是(shì)否进入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是(shì)否(fǒu)进入通(tōng)缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概(gài)念。国际上通常(cháng)认为，通货紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物(wù)价(jià)水平在(zài)一段时(shí)间内持续下降(jiàng)，同时伴随着货币(bì)供应量持续下降和(hé)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特点：一是总体物价(jià)紧缩而(ér)非局部物价(jià)紧缩，二是(shì)物价连续一段(duàn)时间负增长，三是(shì)伴随货币供应量持(chí)续下降和经济(jì)衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当前中国经济(jì)显(xiǎn)然并不符合(hé)通缩的典型特征，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国经济通(tōng)缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民(mín)生商品(pǐn)和大宗商(shāng)品保供稳价(jià)，物价总(zǒng)水平(píng)持续平稳运行，“全(quán)球(qiú)胀(zhàng)”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节(jié)效应(yīng)和疫情防控政策(cè)优(yōu)化调(diào)整(zhěng)等因(yīn)素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过后，消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)季(jì)节(jié)性回落(luò)，加之市场供应充足(zú)，2月份、3月(yuè)份CPI同(tóng)比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基(jī)本(běn)稳(wěn)定，物价总水(shuǐ)平并未出现持续而全面的下(xià)降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增(zēng)速。从经济增长来看，一季度我国经济开(kāi)局(jú)良好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预期明(míng)显改善(shàn)。二季度经(jīng)济(jì)增速(sù)可(kě)能比(bǐ)一季(jì)度明显加快，全年经济增长有(yǒu)望(wàng)呈现逐步回(huí)升态(tài)势(shì)。近(jìn)期，多个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行持续(xù)好转，与(yǔ)通(tōng)缩有明(míng)显区别。 随着金融支持效果(guǒ)进(jìn)一步显现，消费需求有望(wàng)进一步回暖，下(xià)半年物价涨幅可能逐步回(huí)归至往年(nián)均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长(zhǎng)期看，我(wǒ)国经(jīng)济总供求基本平衡，货币条件合(hé)理适(shì)度，居民预期(qī)稳(wěn)定，不(bù)存在(zài)长期通(tōng中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大)缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看(kàn)到(dào)，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济运(yùn)行(xíng)面(miàn)临的突出矛盾(dùn)。从中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大这一角(jiǎo)度来(lái)看，对(duì)通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪一定程度(dù)上反映了人们对经济复苏(sū)动力和强(qiáng)度(dù)的关切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急(jí)，要继(jì)续科(kē)学精准实施宏观(guān)政策，把实施扩大(dà)内需战(zhàn)略同深化供给(gěi)侧结构(gòu)性(xìng)改革有机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居(jū)民收入(rù)上(shàng)下更大功夫，提振市场信心(xīn)和发展预(yù)期(qī)，推动(dòng)经(jīng)济运行持续好转。

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