射频芯(xīn)片领域(yù)面临变局，下游市场增速假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字放缓叠(dié)加进入竞争红海，海外巨头已(yǐ)开始寻求业(yè)务转型。

　　今日，射频芯片厂(chǎng)商慧智(zhì)微正(zhèng)式在科创板上市。公(gōng)司股价开盘破发(fā)，跌9.75％。截至收盘，慧智微报19.05元(yuán)/股，较发(fā)行价跌去8.94％，目前总市值为85.2亿元。

　　IPO前，慧智微在一级(jí)市场受到资本热捧。据公司上市文件(jiàn)，慧智(zhì)微于2018年末开始进(jìn)入融资快车道，先后(hòu)引入了华兴资(zī)本、元(yuán)禾璞华、大基金二期(qī)、红(hóng)杉中国、IDG资(zī)本(běn)、光速中国(guó)以(yǐ)及(jí)金沙江创投(tóu)等一系(xì)列(liè)外部机(jī)构股东。截至上市前(qián)，大基金二期、广发信(xìn)德以及金沙(shā)江创投为持股(gǔ)达5％以(yǐ)上的外部(bù)机构股东，持股比(bǐ)例分别为(wèi)6.54％、6.47％以及5.65％。

　　值得(dé)一提的是，与慧智微产品结(jié)构相似的唯捷创芯，上(shàng)市首日也走出(chū)了破(pò)发(fā)的行情，该公(gōng)司(sī)股价于(yú)去年下半年触底回(huí)升，但截至今日(rì)收盘股价仍略低于发行(xíng)价。

　　二(èr)级市场遇冷背后，是射频领域正(zhèng)面临变局。目前，正(zhèng)射频需求走向疲软。Yole数(shù)据显示，由于智能手机增速放缓以及5G普及潜力有限等因素影响(xiǎng)，预计(jì)到2028年射频前端市场年复合增长率约为5.8％。博通、Skyworksi以及Qorvo等多家全(quán)球射频(pín)芯(xīn)片巨头，近年来也在响应市场变(biàn)化(huà)谋(móu)求射(shè)频芯片业务(wù)以(yǐ)外的转型。假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字

　　《科创板日报》记者注意到，当前，射频领(lǐng)域仍(réng)有(yǒu)飞骧科技、康(kāng)希通信等公(gōng)司正排队IPO。

　　▌引入大基金二期(qī)等多(duō)个知名资方

　　公开资料显示，慧智微成(chéng)立于2011年，主营(yíng)业务为(wèi)射频前端芯片及模组的研发、设计和销售，下游应用领域主(zhǔ)要包括智能手机(jī)以及物联网，客(kè)户(hù)包(bāo)括三(sān)星、OPPO等智能手(shǒu)机品牌，闻泰科技等移动终端设备ODM厂商，以及移远(yuǎn)通(tōng)信等无线通信(xìn)模组厂商。

　　据招股(gǔ)书，2020-2022年，公司分别实现营业收入2.07亿(yì)元、5.14亿元以及(jí)3.57亿(yì)元；公司当前仍处于亏损状态(tài)，净亏损额分别为9619.15万元、3.18亿元以(yǐ)及3.05亿元。

　　对于公司亏损持续的原因，慧智微在招股文件中(zhōng)称，是(shì)由(yóu)于持续(xù)进行高额研发(fā)投入；下(xià)游客户集中且具(jù)有(yǒu)产品验证周期，尚未形成规模效应；市场竞(jìng)争激烈，叠(dié)加(jiā)下游去库存(cún)周期(qī)影响，公司产品(pǐn)毛(máo)利空间(jiān)受挤压。

　　研发投入(rù)方(fāng)面(miàn)，近(jìn)三年的总额(é)分别(bié)为7588.54万元、1.16亿元以及1.85亿(yì)元(yuán)，占营(yíng)收比(bǐ)例分别(bié)为36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛利方面，近三年(nián)公司的综(zōng)合毛利率分别为6.69％、16.19以(yǐ)及17.97％，远(yuǎn)低于同(tóng)行(xíng)业(yè)头(tóu)部卓胜微50％左右的毛(máo)利率(lǜ)水平，也不及和慧智微产品结(jié)构更接近(jìn)的(de)唯(wéi)捷创(chuàng)芯，后者(zhě)毛利率为30％上下。

　　在自身造(zào)血能力(lì)不足，但(dàn)仍要(yào)抓紧(jǐn)扩大规模的情况下，慧智微开启了对外(wài)融(róng)资(zī)之路。公开信息显示，公(gōng)司于(yú)2018年末开始进入融资快车道，尤其是冲(chōng)刺IPO前的2021年，其在(zài)一(yī)年(nián)内完(wán)成了(le)三(sān)轮(lún)融资，众多知名资(zī)方，包括(kuò)大(dà)基金二期(qī)、元禾璞华、红杉(shān)中国(guó)、IDG等也是在这一(yī)阶段对慧智微进(jìn)入(rù)了慧智微的(de)股东序(xù)列。

　　据招股书(shū)，截至IPO前，大基金二期、广(guǎng)发信(xìn)德以及金沙江创投为持(chí)股达(dá)5％以上的外部(bù)机构股东，持(chí)股比例分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联社创投通-执中数据显示，从当前(qián)的股价情况看，大基金二期(qī)在投(tóu)资慧智微的近两年时间(jiān)里，实现了近2.5倍的账面(miàn)回(huí)报，而较大基(jī)金二期晚3个月进(jìn)入、并在(zài)后一轮持续加注(zhù)的红杉中国，平均持股成本(běn)增至13.78元/股，当前实(shí)现账面回报1.38倍。

　　▌射频芯片领域面临(lín)变局

　　慧(huì)智微招股书显(xiǎn)示，公司目前有超过接近67％的收入(rù)来自(zì)于手机领域。当前，智能手(shǒu)机出货量的(de)大(dà)幅下降，已(yǐ)经对(duì)慧智(zhì)微的业(yè)绩(jì)造成了冲击，而市场对智能(néng)手机未来增速持续放缓的(de)预期，也让资本市场(chǎng)对包括慧智微(wēi)在内(nèi)的射频芯(xīn)片厂商做出了重(zhòng)新思(sī)考。

　　根(gēn)据Yole的数(shù)据，2021年(nián)射频前端的(de)市(shì)场为(wèi)190亿美(měi)元(yuán)以上，2022年由于手机(jī)市(shì)场的下(xià)滑，射频前端市场(chǎng)规模与2021年的市场相差无(wú)几。而接下来，由于(yú)智能(néng)手机的温和(hé)增长以(yǐ)及5G普及的潜力有限，预计(jì)到2028年射频(pín)前(qián)端的市场年复合增长率约为(wèi)5.8％，将达(dá)到269亿美元(yuán)。

　　与慧智微有着(zhe)相似产品结构，同样在IPO前获豪华股东(dōng)突击入股的射频龙头唯捷(jié)创芯，在去(qù)年4月(yuè)科创板上市时(shí)，也(yě)遭遇(yù)了破发的行情，上市首日(rì)跌36％。尽管在去(qù)年(nián)10月跌至(zhì)30元每股的价格后止跌回升，但截至今日收盘，唯捷创芯股价仍低于(yú)66.6元/股的发(fā)行价(jià)，报61.19元/股。

　　近几年，全(quán)球(qiú)多家射(shè)频芯片领域的巨(jù)头厂商都(dōu)在谋求转型，拓展射频以(yǐ)外的业务领域。以Qorvo为例(lì)，除了原有(yǒu)的(de)射频芯片外，其还增加了UWB、matter、SiC器件、MEMS等产品，下(xià)游触(chù)角延伸至汽车、物联网、电(diàn)源等(děng)领域。

　　国内(nèi)方面，射频领域正呈现出一(yī)片(piàn)红(hóng)海的竞争格(gé)局，由于入(rù)局(jú)者众，且产品仍集中在中低端市场，各射(shè)频(pín)芯片厂商只能再(zài)卷价格(gé)，进一步(bù)压低了(le)自身的利润空间(jiān)。

　　射频厂商三伍微电子创始人(rén)钟林此前曾(céng)表示，国产射频前端芯(xīn)片杀价已经无(wú)底线(xiàn)，而预(yù)计未(wèi)来(lái)每个(gè)射频(pín)细分赛(sài)道还会有更多竞争(zhēng)者进入，往(wǎng)后三年射频芯片厂(chǎng)商(shāng)将面临更(gèng)大的生存和竞争压力。

　　目前，一级市场对(duì)射频芯片厂商的关注亦有所下(xià)降，截至目(mù)前，今年(nián)共(gòng)有9家射频芯片厂商宣布完成(chéng)融资(zī)，而(ér)在2021年上半年，这个数据是(shì)近50家，且投资机构(gòu)涵盖了投资(zī)机(jī)构涵(hán)盖了中(zhōng)金资本(běn)、红杉资本中(zhōng)国、小米(mǐ)长江产业(yè)基金(jīn)、深创投(tóu)等(děng)知名机构。

　　假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字trong>当前(qián)，射频领域仍有(yǒu)飞骧科技(jì)、康希通信等(děng)公司正排队IPO。

　　慧智微在招股书(shū)中表示，本(běn)次(cì)IPO募得资金将用于芯片(piàn)测设(shè)中心建设、总部基地及上海和(hé)广(guǎng)州(zhōu)研(yán)发中心建设以(yǐ)及补(bǔ)充(chōng)流(liú)动(dòng)资金。具体战略规划方面，其表示(shì)将巩(gǒng)固在5G射(shè)频前端领(lǐng)域取(qǔ)得的市场地位，增加头部客(kè)户的市场份(fèn)额；技术上(shàng)跟进射频前端(duān)技术(shù)迭(dié)代，优(yōu)化(huà)可重构技(jì)术框架(jià)在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频段(duàn)的(de)应用；产(chǎn)品上加(jiā)大(dà)对上游(yóu)滤波器、多(duō)工器(qì)的产业链布局，拓(tuò)展 L-PAMiD 等更(gèng)高门槛的产品系列。

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