钠电池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺(yì)科技是真跨(kuà)界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以(yǐ)来(lái)，萦绕(rào)在键盘生(shēng)产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫过于(yú)跨(kuà)界钠(nà)电池。

　　这(zhè)个热门(mén)又令人遐想的题(tí)材搭(dā)配(pèi)公司释(shì)放(fàng)钠电池项(xiàng)目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期间还(hái)祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末以来(lái)，抛“利好消息”催(cuī)涨(zhǎng)股价的(de)套路(lù)完全失灵，股价又在4个多月时(shí)间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只收获了短暂(zàn)的上涨(zhǎng)，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股(gǔ)价过(guò)山(shān)车式的涨跌折射(shè)的是市场对传艺科技(jì)高调跨界(jiè)钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不(bù)过10多月，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价(jià)持续(xù)下行(xíng)，在愈加拥(yōng)挤的赛(sài)道上(shàng)，夸下(xià)海(hǎi)口的产能(néng)又该如何消化？过(guò)往投资计划(huà)频频“跳票”、实际效益与预期天差地别(bié)等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如(rú)何让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代(dài)，钠离子电池便与锂离子电(diàn)池同(tóng)时期萌芽，但由于钠电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度(dù)较低，导致其(qí)研(yán)发进(jìn)度大大落后于了锂电池。直(zhí)到2020年后，随(suí)着钠电关(guān)键(jiàn)技术完(wán)成突破以及锂价不(bù)断飙升，钠电(diàn)才(cái)作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回(huí)人们(men)重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠(nà)离(lí)子(zi)电池，掀起钠(nà)电(diàn)风潮(cháo)，并将风口带(dài)到(dào)了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂(lǐ)价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日(rì)中(zhōng)天(tiān)之(zhī)际，传艺科(kē)技于去年6月22日晚间高调宣布(bù)入局。彼时(shí)的公告显示，公(gōng)司(sī)拟投(tóu)资3000万元通过全资(zī)子公(gōng)司江苏智纬电子科(kē)技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合作设立控股孙公司江苏传艺(yì)钠(nà)电科(kē)技(jì)有限公(gōng)司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋(xuán)即涨(zhǎng)停，当(dāng)日盘后公司迫不及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分(fēn)析师和个人(rén)投资者披露跨界(jiè)钠电的(de)各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投(tóu)产，二期计(jì)划(huà)新建(jiàn)8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯(fēng)涨。加上6月(yuè)23日的涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界后一口气收(shōu)出7个涨停板，市值(zhí)快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价的(de)前(qián)车在前(qián)，传艺科技开(kāi)始(shǐ)有意无意(yì)地(dì)“主(zhǔ)动”披露钠电项目进(jìn)展，而(ér)公(gōng)司股价也往往(wǎng)在(zài)公告披露(lù)后录(lù)得(dé)大幅上涨。去(qù)年12月5日盘(pán)中，公司股价(jià)一度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前10元/股(gǔ)左右的温(wēn)吞(tūn)股价，不到(dào)半(bàn)年的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股(gǔ)价开始掉头(tóu)向下，无论(lùn)其如(rú)何发布(bù)“利(lì)好(hǎo)”消息(xī)，股价也再难(nán)掀大风浪，反而(ér)随着时(shí)间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时(shí)间已经较(jiào)高点腰(yāo)斩。

　　值得(dé)一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活(huó)动记(jì)录表》中对外发(fā)布(bù)钠电池(chí)业(yè)务未来(lái)规(guī)划、技术水平等涉及公司经营(yíng)的重大信息，但(dàn)直至(zhì)2022年7月9日(rì)才正(zhèng)式通过《关于对深圳(zhèn)证券交易所关注(zhù)函回复的公告》补充(chōng)披(pī)露相关事(shì)项，传(chuán)艺科(kē)技及(jí)公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理邹(zōu)伟民(mín)、时任董秘许小丽(lì)还(hái)遭(zāo)深(shēn)交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看(kàn)传(chuán)艺科(kē)技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归根结底还是其资金(jīn)有限(xiàn)与(yǔ)钠电(diàn)产能规划(huà)“大(dà)跃(yuè)进(jìn)”不匹配无法让市(shì)场信服造成的(de)。

　　根据公(gōng)司定增(zēng)预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建(jiàn)成后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根(gēn)据(jù)公司此(cǐ)前对交(jiāo)易所回复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成(chéng)本(běn)约4亿元，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入(rù)的装修及设备(bèi)成本(běn)约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺(yì)科技规划的钠电产能远(yuǎn)不(bù)止这(zhè)公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司董事(shì)长邹伟民4月16日(rì)在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土(tǔ)地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离子电池全供应(yīng)链项目(mù)，逐(zhú)步(bù)形成(chéng)年产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨(dūn)电解液(yè)的生产能(néng)力；2022年10底，中试(shì)线已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时提到的(de)钠(nà)电产能规划，来源：传艺(yì)钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传艺(yì)科技在上述的(de)54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需(xū)要(yào)40亿元的(de)投(tóu)入。

　　但(dàn)现实是(shì)，传艺(yì)科技主营式微(wēi)，年赚1亿元的(de)盈利水平显然难以撬动动(dòng)辄(zhé)几十亿的项目(mù)。

　　传(chuán)艺科技主(zhǔ)营输入(rù)类设(shè)备和(hé)印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔(bǐ)记本/台式(shì)机电脑键盘、触(chù)控模组(zǔ)和鼠(shǔ)标等输入类设备及通讯用板、消(xiāo)费电(diàn)子、计(jì)算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断扩大，营(yíng)收从(cóng)2017年的(de)6.69亿元(yuán)起(qǐ)步(bù)，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上(shàng)市当(dāng)年(nián)公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随(suí)着行(xíng)业式(shì)微(wēi)，公(gōng)司盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相较于2017年仅(jǐn)增长了(le)47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈(yíng)利就已经达到了9000万(wàn)元，净利润增(zēng)长(zhǎng)乏力可见一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变(biàn)动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入(rù)瓶颈，账(zhàng)上的资(zī)金(jīn)也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营(yíng)活动(dòng)产生的现金流量(liàng)净(jìng)额4.46亿(yì)元；截至去(qù)年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投(tóu)资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的回函中，传艺(yì)科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离子电池项目的自有资金(jīn)仅(jǐn)1.61亿(yì)元(yuán)，银(yín)行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项目(mù)时(shí)自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技(jì)给深交所的回函

　　很明显，一开始规(guī)划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银(yín)行贷款解决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗(zhàng)银行贷(dài)款(kuǎn)。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司(sī)拟向工商银行、农业(yè)银(yín)行(xíng)等组(zǔ)成的联合银团(tuán)申请不(bù)超过20亿元(yuán)的项(xiàng)目贷(dài)款，用于(yú)公司(sī)钠电(diàn)池项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批(pī)通过，参团银行处于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增(zēng)。今年3月(yuè)30日，公司(sī)披露(lù)《2023年度(dù)向特(tè)定对(duì)象发(fā)行股票预(yù)案》，拟募(mù)资(zī)不超过30亿元，其中的(de)24亿元拟投入钠电池制造(zào)二期项目，剩(shèng)余6亿(yì)元(yuán)补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额(é)为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技甚至(zhì)将2020年(nián)定增募(mù)投资金中的1.75亿元(yuán)变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便(biàn)知，家底不厚，传艺(yì)科技(jì)10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资。至于上述(shù)邹伟民公开演讲时提到(dào)的(de)另外8GWh的项目(mù)资(zī)金来源(yuán)，钛媒体APP向(xiàng)公司求(qiú)证，但(dàn)截至发稿，仍(réng)未获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿(yì)元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年(nián)末全部竣工(gōng)投产(chǎn)，达产达(dá)效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的(de)演讲中所言(yán)照进现实，几年后公司营收(shōu)将在当前基础上翻十(shí)几倍(bèi)。但近来腰斩的股(gǔ)价(jià)显示，市场对这个(gè)故事并不再(zài)买账，除了资金实力有(yǒu)限公司外，核心还在其大干快上后产能如何消化的(de)问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池(chí)商业化元(yuán)年的2023年，包括宁德(dé)时代(dài)、中科(kē)海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸(zhū)多(duō)巨头在内(nèi)，已纷(fēn)纷发产品、量产并大建产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性(xìng)能来(lái)看，传艺钠(nà)电的(de)钠(nà)电(diàn)池与巨头们不相上(shàng)下(xià)，但宁(níng)德时(shí)代落(luò)地奇瑞(ruì)车型、华(huá)语新(xīn)能源配套雅(yǎ)迪(dí)极(jí)钠S9等表(biǎo)明，大佬们已(yǐ)经走在(zài)前面(miàn)，率先(xiān)在两(liǎng)轮电动车(chē)和低速电(diàn)动车领域实现(xiàn)装(zhuāng)车应(yīng)用。而传艺科(kē)技除了在岁末年(nián)初(chū)公告(gào)与中(zhōng)祥(xiáng)航(háng)业、江苏新能源、德博新能源签订项(xiàng)目合作或战略合作协议外，并(bìng)未官宣重(zhòng)点客(kè)户。

　　每每有投(tóu)资者问及客(kè)户情况时，公司都(dōu)以“目前订单下(xià)游运用覆盖储能、低速电动车及电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子电(diàn)池送样后客户的(de)反(fǎn)馈普遍较为(wèi)良好(hǎo)，并已(yǐ)与多(duō)名(míng)客户签(qiān)订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动(dòng)车品牌开展送样(yàng)和合作(zuò)意向洽谈(tán)等工作”等进行(xíng)回(huí)复。至于具体的客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正数(shù)倍级(jí)增(zēng)长(zhǎng)。上海钢联新能源事业部钠电(diàn)池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落(luò)地产能(néng)有(yǒu)3GWh左右，预(yù)计2023年(nián)落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯(xùn)最(zuì)新发(fā)布数据则称，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池落(luò)地产能(néng)大(dà)幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用(yòng)率，钠电池落地的产能中可以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市(shì)场规(guī)模接(jiē)近40GWh。前期用于(yú)两轮(lún)车(chē)的钠电池不到5％，后面成本降下来才(cái)会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应用到(dào)多(duō)元化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分自信，其在调研记录中预(yù)测，预计2023年公(gōng)司实(shí)际出(chū)货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技(jì)2023年1月9日投资者关(guān)系活(huó)动记录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年的钠(nà)电池是在(zài)此前锂价飙涨的背景(jǐng)下(xià)作为“替代”而被推到台前(qián)的，去年底(dǐ)以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经(jīng)跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价(jià)持续下跌会(huì)否影响(xiǎng)钠电池(chí)商业(yè)化进程的讨(tǎo)论(lùn)甚嚣尘(chén)上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高(gāo)近日(rì)就表(biǎo)示(shì)：“钠电池能够(gòu)起(qǐ)到对(duì)锂电池的(de)平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资(zī)源的供应安全，不太可能成为主流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离子(zi)的(de)发展陷(xiàn)入被(bèi)动。”但他也强(qiáng)调(diào)，“钠(nà)离子技(jì)术一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池的一个有益的(de)补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前三(sān)元钠电量(liàng)产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸(suān)铁锂电池，高(gāo)能(néng)量(liàng)密度(dù)的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨(dūn)，锂电池(chí)成本大(dà)幅下降40％以上，所以目前已经和钠电(diàn)池成本基(jī)本相当；而(ér)由(yóu)于锂原料价格大幅下降，目(mù)前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已经优于(yú)钠(nà)电池。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万以下时，锂电池(chí)对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为(wèi)钠电池还有(yǒu)降本(běn)的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就(jiù)告(gào)诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，“待(dài)产业链完善后(hòu)，规模量(liàng)产(chǎn)后(hòu)钠离子电池正(zhèng)、负(fù)极材料(liào)价格可降至5万元/吨甚至以下，钠(nà)离子电池(chí)的理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存(cún)在降价可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存(cún)在(zài)，并且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电(diàn)池的(de)降(jiàng)本空间有望(wàng)进一步打开，该成(chéng)本临界点仍有进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠(nà)电产业规模化完成(chéng)后，能和锂离子电池(chí)的成本拉开(kāi)差距(jù)，接近铅酸电(diàn)池的成本(běn)。但能量密度的限(xiàn)制，使得碳(tàn)酸锂价格(gé)在(zài)15万以(yǐ)上时，成熟后的钠(nà)离子(zi)电池(chí)有一定优势(shì)；碳酸锂价格(gé)在10万左右及以(yǐ)下时(shí)，钠离子(zi)电池在动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下(xià)跌(diē)无碍钠电池商业化进程(chéng)。但(dàn)随着锂(lǐ)价持续下降，钠电(diàn)池利润率下(xià)降或(huò)也是必然(rán)的。

　　以传艺科(kē)技为例，其在1月9日的调研记录中曾(céng)表(biǎo)示(shì)，公司钠电池(chí)定价主(zhǔ)要根据碳酸锂(lǐ)的价(jià)格，一般给(gěi)到客(kè)户的价(jià)格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会(huì)随(suí)碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)波动(dòng)而波动(dòng)。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定力 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化(huà)之(zhī)外，市场(chǎng)还担忧传艺(yì)科技(jì)项目投资的定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而(ér)钛(tài)媒(méi)体APP梳理其过(guò)往投资(zī)履历发现，传艺(yì)科技在投资上缺乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路(lù)板生产线技改并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公(gōng)司就变(biàn)更募资用途，将FPC生产(chǎn)项目未用的资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项目，已(yǐ)经(jīng)使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项(xiàng)目则被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生(shēng)产线技改并扩产项(xiàng)目的实施地点从(cóng)一(yī)厂(chǎng)搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施地点变(biàn)更为重庆市合(hé)川区工(gōng)业园区核心(xīn)区高阳路(lù)30号，实施主体则(zé)从传(chuán)艺科(kē)技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生(shēng)变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃(lí)面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩(shèng)余资金全部投入(rù)轻薄(báo)型键盘生产项目的建设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技(jì)再融资，定增募(mù)资6亿(yì)元，其中的(de)4.20亿元用于年(nián)产1鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读8万平方米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中的(de)SMT工序实施地点由(yóu)江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经开区(qū)凌波路49号的(de)闲置(zhì)厂(chǎng)房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又(yòu)将该项目(mù)剩余募资（已投(tóu)入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的(de)地点、资金乃至项目，直接(jiē)的(de)后果就是原有的投(tóu)入(rù)打(dǎ)水飘、投资(zī)效率低下(xià)以及建成项(xiàng)目实际(jì)效(xiào)益与(yǔ)预计天差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩(kuò)产(chǎn)项目建设期仅12个(gè)月，达产年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该项目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增方(fāng)案，年产18万平方米(mǐ)中高端印制(zhì)电路板建设项目建(jiàn)设期也(yě)仅12个(gè)月(yuè)，预计达(dá)产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年(nián)多时间过去了，截至2022年(nián)12月(yuè)31日，该项目(mù)投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初(chū)的(de)预期相去(qù)甚远(yuǎn)。

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