金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日(rì)本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初(chū)至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本(běn)前五大(dà)贸(mào)易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的(de)股票比(bǐ)在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他国家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个(gè)时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时我(wǒ)们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在(zài)日(rì)本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投(tóu)资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会(huì)上解(jiě)释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特(tè)理解的(de)巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端以来(lái)，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的(de)时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本监管层的(de)助推也是(shì)一股不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对(duì)投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇的牛市(shì)。至(zhì)于(yú)日本(běn)股市未来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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