金融界5月5日消息 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务(wù)监察委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理(lǐ)局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作。北(běi)向互换通下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过(guò)北向互换通开展利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时(shí)调整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券及期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式(shì)启动香港与(yǔ)内地(dì)利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互(hù)通合作(zuò)

　　为促进内(nèi)获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗地(dì)与香港金(jīn)融衍生品市场的协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以下(xià)简(jiǎn)称人(rén)民银(yín)行(xíng)）、香港证(zhèng)券(quàn)及(jí)期(qī)货事务监察(chá)委员会(huì)（以下简称香(xiāng)港证监会）、香港金融管理局(jú)（以下简称香港金管局）发(fā)布联合公告(gào)，同意(yì)中国外汇交易中心（全(quán)国银行间(jiān)同(tóng)业拆(chāi)借中心）（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间(jiān)市(shì)场清算(suàn)所股(gǔ)份有限公司(sī)（以(yǐ)下(xià)简称上海清算所(suǒ)）和香(xiāng)港场外(wài)结算(suàn)有(yǒu)限公司（以下(xià)简称场外结算公(gōng)司(sī)）开展香港与内地利率互获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗换(huàn)市场互(hù)联互通合作（以下简称“互(hù)换通”），初期先行开通(tōng)“北向(xiàng)互(hù)换通”，香(xiāng)港及(jí)其他国家和地区(qū)的境外投资者可(kě)通过两(liǎng)地基础设施互联互通参与(yǔ)内(nèi)地银(yín)行间金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)。自(zì)联合公告发(fā)布以来，“互换通(tōng)”的各项准备(bèi)工作进展顺利，“北向(xiàng)互(hù)换通”下(xià)的交易(yì)将于2023年5月15日(rì)启动。为便于(yú)“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的顺(shùn)利(lì)推(tuī)出，现就(jiù)有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通”的相(xiāng)关(guān)交易及结算安(ān)排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种为利率互换产品，报(bào)价(jià)、交易及结(jié)算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即互换通报价商(shāng)）需与外汇交易(yì)中心签署报价商协议(yì)，并(bìng)为上海清算所利率互换集(jí)中(zhōng)清算(suàn)业务的(de)清(qīng)算(suàn)会(huì)员或(huò)该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外投资者为符合人民银行要求并完(wán)成内地银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场准(zhǔn)入备案(àn)的境外机(jī)构投资者，并经外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权(quán)限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权(quán)限的境外(wài)投资者(zhě)需同时申请成为场外结算(suàn)公司的(de)清算会员或该类(lèi)会(huì)员的(de)清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交易中(zhōng)心(xīn)与(yǔ)人(rén)民(mín)银行(xíng)认可的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场外结算公司建立(lì)中(zhōng)央对手方清算机构(gòu)互联互(hù)通(tōng)，共同向(xiàng)境内外(wài)投资者提(tí)供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在(zài)轧差(chà)后的(de)名义本金净额每日不超过(guò)人民(mín)币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结算公(gōng)司(sī)针对双方清算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建立(lì)“互换通”资(zī)源池(chí)。初期(qī)，上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司(sī)之间(jiān)净头寸对应的“互(hù)换通”资(zī)源池风险敞口(kǒu)设定上限不超过人民币40亿(yì)元，后续可根据(jù)市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会和香港(gǎng)金管局已(yǐ)就(jiù)“互换通”涉及的跨境(jìng)监管(guǎn)合作原则和具体安排达成共识，并签(qiān)署(shǔ)了《关于内(nèi)地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘录健全(quán)了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方面的监管合(hé)作(zuò)安(ān)排和联络协商(shāng)机制(zhì)，共同维(wéi)护“互(hù)换通”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和公平交易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当依(yī)法履行“互换通”下的各项职(zhí)责，组(zǔ)织(zhī)市(shì)场各(gè)方有序开展“北向(xiàng)互(hù)换通”业务(wù)。清算会员应当遵守相(xiāng)关监管规(guī)定及业(yè)务(wù)规(guī)则，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做(zuò)好(hǎo)投资者教育和服务，切实(shí)维(wéi)护投(tóu)资者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法(fǎ)律(lǜ)法规、业务规则和实(shí)践操(cāo)作的差异，评估(gū)和(hé)控制风险(xiǎn)，理性开(kāi)展(zhǎn)相关投资。

　　市(shì)场各方(fāng)应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者可联系外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所、场外结算公司为参与做准备(bèi)。

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