金融(róng)界4月26日消息 国内期货(huò)市场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨少(shǎo)，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪(zhū)、菜(cài)油(yóu)、短纤(xiān)、低硫(liú)燃料油(yóu)、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨幅方面(miàn)，豆(dòu)二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上(shàng)无驱动 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于估值(zhí)合适做多(duō)但是驱动有限的阶(jiē)段。前(qián)期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏(piān)宽松的预期下(xià)，存(cún)在累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周现货也基(jī)本兑现(xiàn)，期货重心下(xià)移。从09可能的向上(shàng)驱(qū)动(dòng)来(lái)看，检修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三点可能(néng)会构成反弹的(de)驱动。而目前来看(kàn)，投产的(de)变数预计不大(dà)；中游(yóu)库存偏低，但(dàn)是现(xiàn)货(huò)反(fǎn)馈并不存在(zài)缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏牛鬼蛇神是什么生肖弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是(shì)等待检修的兑现造(zào)成现(xiàn)货(huò)的趋紧(jǐn)反馈，短(duǎn)期确难(nán)见得(dé)。策略上，SA现货存(cún)在企稳(wěn)的迹象，但是(shì)驱(qū)动依旧是等待检修(xiū)兑(duì)现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃的表(biǎo)现(xiàn)环比和同比上(shàng)都是(shì)相当(dāng)出类拔萃，日(rì)均水(shuǐ)平持(chí)平去年8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而(ér)这(zhè)一点和下(xià)游(yóu)反(fǎn)馈(kuì)和实际地产的表现并不匹(pǐ)配。同时(shí)，我们(men)观察到下(xià)游原片库存基(jī)本补至2022年年初水平；进(jìn)入五月，我们还是得(dé)考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下(xià)游(yóu)存在压缩(suō)原(yuán)片库存(cún)的可能性。但是从近期的现货反馈(kuì)来(lái)看，各(gè)家玻(b牛鬼蛇神是什么生肖ō)璃厂继续上(shàng)调现货价格，产销维持在较高水平，因此(cǐ)近月确(què)实难以出(chū)现(xiàn)回撤，总体还是正套思路。

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