财联社5月(yuè)18日讯（编辑(jí) 史正(zhèng)丞）距离瑞士(shì)政府撮合(hé)瑞银与瑞信合并近两(liǎng)个月后，与这次事(shì)件有关的一个重要(yào)问(wèn)题(tí)终于尘埃(āi)落定：瑞(ruì)信AT1债券的减(jiǎn)记无法触发CDS（信贷(dài)违(wéi)约掉期）的赔付。

　　负(fù)责欧洲、中东和(hé)非洲地区的信贷(dài)衍生品(pǐn)决定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称，由(yóu)11家买方机构、卖方银(yín)行和做市商组成的(de)委员(yuán)会一致(zhì)投票(piào)通过了(le)上述决议。值得一提的是(shì)，瑞(ruì)信(xìn)本来也是EMEA DC的一员，但没有出现在投(tóu)票(piào)的清单(dān)上。

　　具(jù)体来说(shuō)，提(tí)出这个问题的市场参(cān)与者(zhě)认为，AT1债券应该与CDS合约(yuē)所依(yī)据的(de)参考债券（次级(jí)债）具有同等地位，并(bìng)以(yǐ)一份2020年(nián)到期(qī)的瑞信英镑次级债作(zuò)为标准(zhǔn)参考债(zhài)务。

　　对此(cǐ)，委(wěi)员会首先一致(zhì)裁定(dìng)，并没有发生“政府干预的(de)信贷事件”。此外，根据(jù)AT1债券文件中的排名条款和担保条(tiáo)三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么件，次级债(zhài)的持(chí)有人是相(xiāng)较于AT1债券的(de)优先债权人(rén)。同时在(zài)2014年(nián)的文件(jiàn)中，也为AT1债券定(dìng)义(yì)了“排除(chú)义务”。周三的文件中，决策委员(yuán)会没有对AT1债券是否构(gòu)成(chéng)借款资(zī)金做出任(rèn)何(hé)决定。

　　在(zài)3月中旬的紧急交易(yì)中，瑞(ruì)士监管机构FINMA将近170亿美(měi)元的瑞(ruì)信AT1债券全额减记(jì)，此举也引发了大量此(cǐ)类债券(quàn)持有人的诉讼。一些投机者也在市场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此(cǐ)举构成CDS赔(péi)付(fù)。

　　作为(wèi)金(jīn)融市场较为常见的金融(róng)衍生(shēng)品，信贷违约掉(diào)期的作用是在信贷事件（违约、重组、破(pò)产等）后，CDS的买方可以向卖方索赔，索赔(péi)的(de)金额(é)通(tōng)常等于参考资(zī)产的(de)面(miàn)值减去(qù)违(wéi)约后(hòu)的市场(chǎng)价值。各个区域的信(xìn)贷衍生品决定委员(yuán)会，负责决定在这个地区是否发生了信贷衍生品合约中定义的(de)信(xìn)贷(dài)事件。

　　根据存管信(xìn)托和清(qīng)算公司（DTCC）的数(shù)据，截至今年3月，与瑞信集(jí)团债(zhài)务(wù)相关的CDS名义(yì)总量超(chāo)过190亿美元，不(bù)过(guò)DTCC的数据(jù)并未区(qū)分优先(xiān)级(jí)债(zhài)务和(hé)次(cì)级债CDS。

　　恰好也在本周，瑞(ruì)银公布了接手(shǒu)瑞(ruì)信的(de)最新评估。在本周二提(tí)交给美国SEC的监管文件中，瑞银表示紧(jǐn)急接手瑞(ruì)信预计将造成170亿美元的损失，其中有40亿美(měi)元为潜(qián)在的诉讼(sòng)和(hé)罚款支出。不过这部分的损失将会由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆盖，意味着(zhe)收购资产的(de)价格(gé)（30亿瑞郎）远远低于资产的实(shí)际价值。

　　这份文件同样显示，从去年10月三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么开始，瑞银的(de)战略委员会就已经开始(shǐ)评估瑞(ruì)信(xìn)的(de)状况，并在今年2月得出“不(bù)宜收(shōu)购”的决定(dìng)，但最(zuì)后仍在(zài)瑞士政府的(de)要求下(xià)出手。

　　瑞银也在上周(zhōu)宣布(bù)，瑞信CEO乌尔里(lǐ)奇·科纳将在合(hé)并交(jiāo)易完成后加(jiā)入瑞(ruì)银(yín)集团的董事会(huì)，同时在“可预(yù)见的未来”，瑞信的品牌(pái)仍将(jiāng)独(dú)立运营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么