AI板块成为2023年最火爆(bào)的(de)板(bǎn)块，吸引人全市场的(de)目光(guāng)。

　　随之而来(lái)的是，不仅不(bù)少上市(shì)公司宣布试水人(rén)工智能、基金经理开始布(bù)局(jú)AI概念，也有基金公司尝试以AI试水(shuǐ)投资者(zhě)关系管理，更有基金经理(lǐ)尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的(de)是，此次公募基(jī)金(jīn)2023年一季(jì)度(dù)报(bào)中，无论是成长派、还(hái)是(shì)价值派(pài)，众多基金经(jīng)理均谈及对AI投资机遇。各大派(pài)别基(jī)金(jīn)经(jīng)理均认可AI所(suǒ)带来(lái)的(de)颠(diān)覆(fù)性(xìng)影响，并(bìng)看好(hǎo)其中长期投资价值，但(dàn)是对于短(duǎn)期人工智能(néng)极致(zhì)行情演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金(jīn)经理试水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公(gōng)布2023年一季报(bào)，引人关注的(de)是(shì)，季报(bào)中部分内(nèi)容使用了AI撰写。

　　季报中明确写(xiě)道，这(zhè)段AI生成的内(nèi)容阐述了人(rén)工智能对各个行业的改(gǎi)变(biàn)，比如(rú)医疗、教育、工业生(shēng)产(chǎn)、环(huán)境保(bǎo)护和可持(chí)续发展(zhǎn)，以及新能源开发和利用等领域(yù)。文中表示，人工智能领域的快速发展(zhǎn)为全球带(dài)来无数(shù)机遇(yù)和挑战，将极大(dà)地(dì)影(yǐng)响我们(men)的生活方(fāng)式和社会发展，为确(què)保(bǎo)AI技术的(de)健康、可(kě)持续发展，需要建立完善的(de)法律法规和(hé)伦理准则，以(yǐ)保(bǎo)护个人隐(yǐn)私(sī)、确保数据安全(quán)并防止滥用。在应对挑(tiāo)战的(de)同(tóng)时(shí)，也应(yīng)抓住人工智能(néng)带来的机遇，共同(tóng)推动这一领域的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐基金经理王贵重在(zài)季(jì)报中也明确表示(shì)，产业方向上，我(wǒ)们坚定的看好人(rén)工智能(néng)对(duì)各个行业的改变。他还专门谈(tán)及，一季度进行了一(yī)定(dìng)比例的(de)调仓(cāng)，方向上(shàng)主要是受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能的(de)计算机和传媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提高(gāo)效(xiào)率，而高质量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针对半(bàn)导体、数字化、互联网平台(tái)等提出自(zì)己(jǐ)想法。说到数字(zì)化(huà)时，表示其(qí)本质是利用技(jì)术的(de)手(shǒu)段(duàn)，提升(shēng)组织信息计算、存储、传播的效率，这是一个长期向上的(de)类(lèi)消费行业，在(zài)美国(guó)是(shì)一个和互联网(wǎng)行业一样大规模的产业。在中国，依然处(chù)于产业的早期，但是(shì)我们可以看到疫情背景下，大(dà)家越来(lái)越意识到数字化的重要性。而(ér)此轮数字化将会和(hé)人工智能深度融合(hé)，也会给(gěi)中(zhōng)国公司带来发展的机(jī)会(huì)。目前整(zhěng)个板块(kuài)的估(gū)值都(dōu)到(dào)了(le)历史最低(dī)的水平。

　　此(cǐ)次是基金(jīn)经理首次利用人工智能完成季(jì)报(bào)，也显示出人工智能确实开始方方面(miàn)面(miàn)开(kāi)始影响(xiǎng)我们的生活、工作(zuò)等，是一(yī)个历史性大浪潮。此前，也有基(jī)金公(gōng)司(sī)积(jī)极(jí)拥(yōng)抱(bào)AI，如鹏(péng)华基(jī)金(jīn)投资者(zhě)教育基地(dì)宣布成为(wèi)百度文(wén)心一言首批(pī)生态(tài)鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的合(hé)作伙伴，鹏华基金投(tóu)教(jiào)基(jī)地也将通过百(bǎi)度(dù)智能云接入(rù)文心一言能力，致(zhì)力(lì)于创新投(tóu)资(zī)者(zhě)关系管理新模式(shì)，提升客户投资体验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极(jí)布局AI领域(yù)

　　随着人工智能(néng)成为一季度市场(chǎng)热点，不少基金经理选择(zé)了积极参与布局(jú)，其中，除了(le)科(kē)技(jì)成长(zhǎng)派基金经理，也(yě)不乏价值(zhí)投资派基(jī)金(jīn)经理。

　　从上(shàng)述嘉实(shí)文体娱乐一季报可以(yǐ)看出(chū)，该基金一季度进行了一(yī)定比例的(de)调(diào)仓(cāng)，方向上主要(yào)是受益于人(rén)工智(zhì)能的计算(suàn)机和(hé)传媒互联网(wǎng)行业(yè)。前十大重(zhòng)仓股中，除了海(hǎi)康威视(shì)、金(jīn)山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比特(tè)等(děng)8只个(gè)股均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　嘉实大科技研究(jiū)总监、嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵重表示，产业方(fāng)向(xiàng)上，坚定看好人工智能对各个行业的(de)改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚(jù)焦的三大需求就是能(néng)源、信息、生命。从而衍生(shēng)出(chū)看(kàn)好的5大方(fāng)向，半导体、数字化、新能源、互联网平台(tái)、创新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后(hòu)，竞(jìng)争力会重新(xīn)成(chéng)为最重(zhòng)要的增(zēng)长(zhǎng)要素。另(lìng)外，我们依(yī)然(rán)旗帜鲜明的看(kàn)好港股(gǔ)的机会，特别是(shì)软(ruǎn)件和(hé)互(hù)联网领(lǐng)域的机会。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除(chú)了王贵重，在嘉实(shí)基金科(kē)技成长团队中，有不少基金经理明确看好(hǎo)人工智能带来(lái)的投(tóu)资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成(chéng)长增强基金(jīn)经理(lǐ)陈涛在(zài)去年下半年开始增持软件，当时基本(běn)处于估值、机(jī)构持仓的历史底部的位置。他(tā)认为，行业(yè)在信创、数字化(huà)、智能化等长期需求刺激下将迎来3年以上的景气周期，也是为(wèi)数不多处(chù)于成(chéng)长前期(qī)、对(duì)标国际(jì)也还(hái)有巨大成长空间的板块，长期坚定看(kàn)好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开新(xīn)一轮科(kē)技创(chuàng)新周期的序幕，带来以十年(nián)为维度的(de)产业变革机会，同时(shí)配合2023年一季(jì)度的复苏(sū)和业绩(jì)修复，以软件计算机为代表的科技板块内会持(chí)续(xù)有个股(gǔ)投资(zī)机会(huì)。”李涛表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源新材料(liào)基(jī)金经理姚志鹏等也(yě)表示，未来，毫(háo)无疑问人工智能和可再生能源将构成(chéng)未来社(shè)会(huì)的基石。在当下(xià)，随着经(jīng)济的(de)企稳(wěn)和新人工(gōng)智(zhì)能浪潮的进入，未(wèi)来新的产(chǎn)业(yè)机会(huì)将进入新一(yī)轮(lún)的(de)爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一派。他在一季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的)板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基金(jīn)维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。海康(kāng)威视(shì)、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)新入兴全合润前十大重仓股名单，立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业退(tuì)出(chū)。其(qí)中(zhōng)，澜(lán)起科技、中际旭创，是2022年(nián)年末的0持(chí)仓(cāng)，直接(jiē)买到了(le)十大重仓股。兴(xīng)全合(hé)宜的重仓股上，也(yě)体现了对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产业链的挖(wā)掘。澜(lán)起科技(jì)、晶晨股份(fèn)进(jìn)入(rù)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　莫海(hǎi)波(bō)的(de)万(wàn)家品质(zhì)生活在一(yī)季度也(yě)进行(xíng)了调仓换股(gǔ)，提高TMT行业(yè)结构占比，减持地(dì)产(chǎn)、军工比例，目(mù)前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前(qián)三大持(chí)仓，产品总仓(cāng)位(wèi)90％以(yǐ)上。

　　具(jù)体(tǐ)来看，科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、三六零(líng)、金山办公、中科(kē)曙光等(děng)4个(gè)TMT股票进入前十大重仓股之列，招(zhāo)商(shāng)蛇口(kǒu)、保(bǎo)利(lì)发展退(tuì)出十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一(yī)季报(bào)前十大重仓股(gǔ)

　　对于调(diào)仓TMT行业(yè)的原因，莫海波(bō)表示，主要是基(jī)于对未来2年数字经济的看好。随着人口(kǒu)老龄化与经济发(fā)展(zhǎn)模式(shì)转变(biàn)，数据成为新(xīn)的(de)生产要素(sù)，高质量发(fā)展的核心(xīn)在于全要素(sù)生(shēng)产(chǎn)率的(de)提升，充(chōng)分利用好云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等底(dǐ)层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较(jiào)好的产业逻辑(jí)，通过(guò)信息技(jì)术全方位赋(fù)能传统行业，从生产和(hé)服务端全面提(tí)升效率。

　　“数字经济涵(hán)盖底(dǐ)层的通(tōng)信网络(luò)、算(suàn)力、算(suàn)法，以(yǐ)及多样化的行业应(yīng)用等(děng)，这是一(yī)个系统(tǒng)性(xìng)工程，产业空间较大、持续时间较长，是(shì)未来具有(yǒu)成(chéng)长性的行业之一。”莫海(hǎi)波表示(shì)。

　　此外，建信基金权益投资(zī)部总(zǒng)经理陶(táo)灿管理的基金(jīn)也重点布局了(le)TMT或人工智能(néng)相关板块。比如，建信智能(néng)生活在一季度继(jì)续(xù)调整了行业配置(zhì)，降(jiàng)低了制造(zào)业、大(dà)金融地产行业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板(bǎn)块的配置，特别(bié)是(shì)重点布局了(le)人(rén)工智能技术创新带来的相关产(chǎn)业趋势(shì)机(jī)会。

　　保留(liú)一(yī)份清醒

　　分歧声音(yīn)开始显现(xiàn)

　　不过(guò)，在人(rén)工智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基金经理对AI保留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回报基金经(jīng)理秦毅虽(suī)然在一(yī)季报中表达了对人工智能(néng)的重视(shì)，但一季度(dù)并未加(jiā)入对于(yú)AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为(wèi)代(dài)表的科技(jì)板块走出了轰(hōng)轰烈烈的(de)行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型(xíng)路线的成功，这一成功(gōng)比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本(běn)次的人(rén)工智能的应用领域得到(dào)了极大的拓展，模型具备了(le)强大的通(tōng)用性。这属(shǔ)于科技史上的(de)一次重大创新(xīn)，未来多个行业(yè)将极大(dà)受(shòu)益(yì)于这一技术的应用和普及。未来我们应该更加重视这一领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓(hóng)德臻远回报一季度前(qián)十大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘(qiū)栋荣在(zài)一季(jì)报中也提到了对AI的看(kàn)好，但他(tā)的基金持仓(cāng)中也鲜少见(jiàn)到对相关板块的布局。他表示，除复合(hé)国家安(ān)全自主可控和(hé)产业趋势(shì)外(wài)，今年市场高度关注的以ChatGPT为代(dài)表的大模型技术(shù)，有望开启新一轮的科技创(chuàng)新(xīn)周(zhōu)期，深入和广泛(fàn)应用(yòng)，将对IT产(chǎn)业产(chǎn)生更大(dà)、更持久(jiǔ)的需(xū)求拉动，因此，计算机(jī)、电子等偏(piān)成长行业的部分成(chéng)长股是未(wèi)来关注的方向(xiàng)之一。

　　中(zhōng)庚价(jià)值(zhí)领航一(yī)季度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发现基金经理蔡丞丰表示，他注(zhù)意到市场在(zài)追逐ChatGPT热点资产时抛弃了(le)新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块的非理性行(xíng)为，就如同去年三季度半导体(tǐ)及医(yī)药板(bǎn)块(kuài)的(de)抛售，反而造就了难(nán)得的机会。“我们这时反而应该加(jiā)大(dà)对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理(lǐ)孟夏虽(suī)然(rán)也认为，AI是不(bù)亚(yà)于互联网(wǎng)级别(bié)的技术要素革命，或许我们已(yǐ)经站在新一轮科技浪潮带来(lái)的全(quán)球繁荣的开端。作为成(chéng)长投资者，会积极学(xué)习和拥抱，非常(cháng)庆(qìng)幸(xìng)有生之年能看到AGI通用(yòng)人工智能的雏形(xíng)。但她同时表示，也会努力在火热的(de)行情(qíng)面(miàn)前(qián)保留一份清醒，大胆假设、小心(xīn)求证，仔细(xì)甄别真正能够(gòu)兑现长(zhǎng)期业绩(jì)的投(tóu)资机会。

　　李晓星的(de)看法也颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块(kuài)后续波动。正因(yīn)为(wèi)此，他在去年三四季(jì)度布局了不少人工智(zhì)能相关的标的，在(zài)一季度对TMT板块有所减仓，现在的配置大(dà)概率少于市场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的(de)交易占(zhàn)比已(yǐ)经超过了(le)40％。当然市场中有(yǒu)不少声(shēng)音说这(zhè)次不一样，交易占比创新高(gāo)代表了(le)主线行情的确(què)立，但我(wǒ)们(men)还(hái)是认为太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热情(qíng)在(zài)某个阶段总(zǒng)会消退。”李(lǐ)晓(xiǎo)星在银(yín)华心怡一(yī)季报(bào)中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证了一个道(dào)理，即市场(chǎng)是(shì)难以预测的。迄今为(wèi)止，表(biǎo)现最好的是AI相关板块，这(zhè)在今(jīn)年(nián)初是(shì)想象不到的(de)。就好比去(qù)年初(chū)我们想象(xiàng)不(bù)到(dào)俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资(zī)管基金经理姜诚(chéng)也在一(yī)季报中表(biǎo)示。

　　姜诚(chéng)认为(wèi)，AI或许(xǔ)是科技发展(zhǎn)进程中(zhōng)最重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影响却很难(nán)。利润在产业链不(bù)同环节(jié)之间将如何分配？市场(chǎng)当(dāng)前认为的(de)受(shòu)益环节是否能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什(shén)么程(chéng)度，以及渗透率将多快提升？都是很容易(yì)让人兴奋、可(kě)细说起(qǐ)来又让人不明(míng)就里的(de)难题。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看(kàn)来，人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素(sù)，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它(tā)带来的投资机会，但可以尽量(liàng)回避它带(dài)来的(de)伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能低的价格(gé)买(mǎi)尽(jǐn)可(kě)能好的资产，是我们的投(tóu)资(zī)目标。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的