投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一(yī)度突破万亿(双修是指什么意思，双修是怎么进行的yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上的(de)合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只(zhǐ双修是指什么意思，双修双修是指什么意思，双修是怎么进行的是怎么进行的)基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初(chū)至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资(zī)金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细(xì)观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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