昨(zuó)夜，据路透社最新报道(dào)，知(zhī)情人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美(měi)国债务(wù)上限达成协(xié)议，双方在(zài)可自由支配开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为(wèi)700亿(yì)美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士和另一(yī)名了解(jiě)谈判情(qíng)况(kuàng)的人(rén)士称，最终(zhōng)可能达(dá)成的(de)不(bù)会是一份长达(dá)数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读(dú)和投票(piào)的法(fǎ)案，而是一份包含(hán)几个关键数字(zì)的精(jīng)简协议。另一位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈判(pàn)代(dài)表将敲(qiāo)定(dìng)可自由支(zhī)配(pèi)开支的(de)最高(gāo)限(xiàn)额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可(kě)自由支配(pèi)支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半用于国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该(gāi)削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四(sì)表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定(dìng)后，将(jiāng)于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议(yì)不太可能采(cǎi)取新的措(cuò)施(shī)。当前的任(rèn)务是监控市(shì)场形势并及时作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国(guó)加(jiā)息阻碍(ài)了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度(dù)加(jiā)息25个基点，最早(zǎo)在6月便(身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么biàn)加(jiā)息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认(rèn)为接下来(lái)两次(cì)会(huì)议中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加(jiā)息规模通常都是(shì)25个基(jī)点的(de)倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市(shì)值突(tū)破(pò)1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾(céng)涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最(zuì)大单(dān)日市(shì)值增(zēng)长规模(mó)，一(yī)日的(de)市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿(yì)美(měi)元；调(diào)整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分，英伟(wěi)达数据中心(xīn)业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财(cái)季营收(shōu)将(jiāng)达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极(jí)度(dù)积极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要(yào)底层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占(zhàn)据(jù)主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和(hé)运行机器学(xué)习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半(bàn)年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收(shōu)盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于(yú)近(jìn)期再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期货投研中(zhōng)心(xīn)黑色高(gāo)级研究员黄(huáng)科在接受期(qī)货(huò)日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层(céng)面，目前美国两党对于政府债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观(guān)望(wàng)情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接(jiē)下(xià)来继续加息的可(kě)能性，当前美联储6月(yuè)加息(xī)概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期美元指数(shù)走强(qiáng)对于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国(guó)内方面，5月份(fèn)公布(bù)的社(shè)融和固定资(zī)产投资(zī)等经济数据略低于市(shì)场，市(shì)场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关联(lián)性较强的黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种支(zhī)撑弱(ruò身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么)化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多因(yīn)素(sù)。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货(huò)市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本(běn)端原料(liào)价(jià)格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期以(yǐ)及(jí)原料成本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需(xū)求乏力的情况下(xià)，钢(gāng)材(cái)价格不断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市(shì)场整体陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下(xià)游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前预期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今(jīn)年年(nián)初以来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而(ér)在(zài)市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长(zhǎng)，同(tóng)时(shí)预期中的下半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料(liào)价(jià)格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度(dù)表(biǎo)观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续(xù)弱势，中(zhōng)期(qī)有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场(chǎng)面临的(de)问(wèn)题(tí)来看，方正中期(qī)期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下(xià)三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不(bù)充分；二是(shì)外需可(kě)能会大幅下(xià)滑(huá)；三是国内政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿(kuàng)品种价格底部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政(zhèng)策利多有限，导致(zhì)“买预期”交(jiāo)易未能如期(qī)出现(xiàn)，但国内市场利空在(zài)价格(gé)中已有体现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量也面临继续压(yā)减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策(cè)不及(jí)预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点可能在(zài)7月的(de)半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需(xū)要黑色商(shāng)品(pǐn)整体供(gōng)应(yīng)回落，即(jí)铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿(kuàng)石(shí)非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水下降并不(bù)明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在(zài)持续(xù)，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种止跌(diē)需(xū)要(yào)具备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区(qū)间(jiān)有利于(yú)行(xíng)业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社(shè)会库(kù)存较近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或(huò)将在下半年(nián)显现、国际(jì)局势(shì)缓和以(yǐ)及国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出(chū)口再上台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平(píng)，但中期反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期(qī)间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺(cì)激补库(kù)，并(bìng)带动行情出(chū)现阶段反弹。

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