总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消息卯怎么读，卯足劲是什么意思解释(xī)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。同一天，上交所(suǒ)也发布(bù)消息(xī)，将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风(fēng)险管理工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化(huà)的(de)交易(yì)和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来中长(zhǎng)期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放决(jué)策部(bù)署的重要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力(lì)，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的(de)重要举措，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为完(wán)善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和(hé)股票期(qī)权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意(yì)义重大(dà)。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一卯怎么读，卯足劲是什么意思解释(yī)直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实(shí)施了投资者适(shì)当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限额制度等一(yī)系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项(xiàng)业务和(hé)技(jì)术准备工作(zuò)，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一(yī)位(wèi)公募投资(zī)人(rén)士对(duì)此表示，目前(qián)我国(guó)已经推出了(le)不(bù)同类型的期(qī)权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值(zhí)的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板市(shì)场的(de)宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的(de)合约标(biāo)的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规(guī)模仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合(hé)约标的(de)的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述(shù)公募投(tóu)资人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资(zī)者(zhě)可以借助相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动率投(tóu)资(zī)等，在投(tóu)资层面的配套策(cè)略(lüè)也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流(liú)动性进一(yī)步提高，进而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)中长(zhǎng)资资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称(chēng)。

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