美国债务违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任(rèn)何时(shí)候(hòu)都要(yào)大，并(bìng)有可(kě)能将(jiāng)全球市场推入(rù)一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者(zhě)应如何(hé)保护自身(shēn)的(de)财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者进行的调查(chá)，对(duì)于那(nà)些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国(guó)政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许(xǔ)是(shì)其他替(tì)代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在(zài)美(měi)国债务(wù)违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观的分析(xī)师也(yě)认(rèn)为(wèi)，债券持(chí)有者(zhě)最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便(biàn)在上一(yī)次最为(wèi)令人担忧(yōu)的(de)2011年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户(hù)投(tóu)资者(zhě)在美国债务(wù)违(wéi)约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金(jīn)融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解(jiě)决，可能(néng)会(huì)发生什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整(zhěng)个(gè)世界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机(jī)风(fēng)险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主(zhǔ)权信(xìn)用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙(biāo)升至(zhì)了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违约的(de)可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另(lìng)类(lèi)投资(zī)和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处的(de)表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖(yá)会发生(shēng)什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户(hù)投资(zī)者预(yù)计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国(guó)库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库(kù)券被(bèi)认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的(de)违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其(qí)他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继续“苟延(陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处yán)残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券的市场(chǎng)定(dìng)价(jià)也表明了一定程(chéng)度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪(jì)录低(dī)点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资(zī)者对标(biāo)普500指数的前景预(yù陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处)测，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么(me)悲观(guān)。道明(míng)证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确(què)实看到短(duǎn)期违(wéi)约(yuē)，市场(chǎng)反(fǎn)应将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来提高(gāo)债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美(měi)元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全(quán)球主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将面临风险。

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