今年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基(jī)金代(dài)销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构(两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合(hé)作等(děng)都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而(ér)券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公布(bù)的(de)公募基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提(tí)交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

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