金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报(bào)表示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办的(de)“沪(hù)市金(jīn)融(róng)业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要(yào)内(nèi)容(róng)为“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促进金融业(yè)估值提升和(hé)高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光(g刚结婚是不是会天天做uāng)大证券触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市(shì)值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国有(yǒu)四大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出(chū)，部分高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)标的近(jìn)期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多，股息(xī)支付(fù)能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏空。中信证(zhèng)券研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入(rù)了热度很高、波(bō)动(dòng)很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月以来(lái)首次(cì)单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流(liú)入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极刚结婚是不是会天天做致，涨幅(fú)仅(jǐn)与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫(yì)后经(jīng)济(jì)全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的(de)有效(xiào)性，但也提(tí)高了(le)业绩(jì)驱动(dòng)策略的(de)潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他(tā)而言(yán)没有配置的(de)吸(xī)引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的角度而言(yán)许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出(chū)许多个继续(xù)买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个(gè)交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总额(é)超过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市(shì)场(chǎng)规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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