美国债务违约的风险比以往任何(hé)时(shí)候都要大，并有可能将全球市场推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的(de)财(cái)富呢？对此，一份业内机构的(de)最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些(xiē)寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的(de)，或(huò)许(xǔ)是其(qí)他替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据(jù)这份最新业(yè)内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二(èr)大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然(rán)是(shì)美国(guó)国债。这毫无(wú)疑(yí)问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上(shàng)一次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币——被一些(xiē)投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散(sàn)户投资者在美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如(rú)果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的(de)风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历的(de)最严(yán)重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和(hé)国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无(wú)法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目(mù)前(qián)现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如(rú)果债务(wù)上限之争(公安协警工资多少，公安协警怎么样zhēng)僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人(rén)士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推(tuī)高了一(yī)些期(qī)限非常短的国库券收益(yì)率，这(zhè)些(xiē)短期国库券(quàn)被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库(kù)券(quàn)收(shōu)益(yì)率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到(dào)期(qī)的(de)国(guó)库(kù)券，因(yīn)为这批(pī)票(piào)据最为(wèi)接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税(shuì)和其他收入措公安协警工资多少，公安协警怎么样施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的(de)创纪录(lù)低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到(dào)短期违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风险。

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