看(kàn)看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一(yī)定程度(dù)居(jū)高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年(nián)期美(měi)债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一(yī)再表态支持(chí)继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一个(gè)月(yuè)来(lái)累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利(lì)率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运(yùn)输等方面价(jià)格(gé)波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等(děng)天气状况，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷(hé)马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报(bào)道(dào)，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统(tǒng)竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Eld关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗er Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期(qī)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助于(yú)提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去库。后续(xù)需(xū)继续关注实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿(ná)大(dà)关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区(qū)三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速(sù)不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上(shàng)周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗份的(de)菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油(yóu)继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格(gé)，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史(shǐ)同期(qī)低位，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供(gōng)应压力(lì)进行了(le)一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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