北京时间5月7日，备受关注(zhù)的(de)巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴(bā)菲特和他的老搭(dā)档芒格在5个半小时的(de)提问环节中，回答了投资人的(de)47个问题(tí)。

　　现场云集了来(lái)自(zì)全(quán)球各地的投(tóu)资(zī)者。“来自中国(guó)的投(tóu)资者是(shì)最多的，据说达(dá)到1万人。”5月6日，前海开源(yuán)基金首席(xí)基(jī)金学家杨德龙如此分(fēn)享自己在股东大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特(tè)都(dōu)会谈到(dào)中国经济，今年也(yě)不例外(wài)。

　　“中美(měi)两(liǎng)国都具有竞争力(lì)，都(dōu)能达(dá)成繁荣(róng)发展的前(qián)景。中国将会成为更好的(de)国家(jiā)，美国也可以(yǐ)如此。”巴菲特说道。此前(qián)，他也曾(céng)多次公开(kāi)表示十分看好(hǎo)中国(guó)市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围绕中国(guó)公司进行(xíng)过投资(zī)部署，不过投资对象均为(wèi)中国公(gōng)司的H股。根据(jù)公(gōng)开资(zī)料，巴菲(fēi)特曾曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益(yì)率(lǜ)达到了(le)10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊(kān)）年度股东大会上，作为董事长的(de)芒(máng)格也曾表示，“投资人(rén)去投资(zī)中国(guó)是没有问(wèn)题的(de)。相较于投资美国而言(yán)，投资中(zhōng)国(guó)可(kě)以让你(nǐ)用(yòng)便宜的(de)价格买(mǎi)到(dào)一些更好的公司，而这即便(biàn)有一些不确定(dìng)因(yīn)素的(de)影响，也是值(zhí)得的(de)。”

　　那(nà)么，按照巴(bā)菲(fēi)特的投资标(biāo)准，A股哪些股票可(kě)能会得(dé)到他的青睐(lài)？

　　时代财经(jīng)根据巴菲(fēi)特(tè)提出的“净资(zī)产收益率不低于(yú)20％而且(qiě)能稳定增长(zhǎng)”的最低标准，加上其投资特点，对A股(gǔ)5167家上市公(gōng)司进(jìn)行了梳理(lǐ)，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特投资(zī)逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消(xiāo)费仍占据三分(fēn)之(zhī)一，其中酒企(qǐ)表现尤为出色；而从近3年(nián)的净资(zī)产收(shōu)益率来(lái)看，医疗行业无疑是“最(zuì)大赢(yíng)家”。

　　医疗(liáo)行业成“最大赢家”

　　此次(cì)选股，时(shí)代财(cái)经首先(xiān)考虑(lǜ)净资产收益(yì)率指标，且(qiě)出于(yú)对公司的价值判断而不是价格判(pàn)断，选择的(de)是(shì)加权平均(jūn)（年化）净资产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准(zhǔn)的A股(gǔ)上市公司共有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过(guò)去(qù)3年的净资产收益(yì)率来看，排名第(dì)一的分别为(wèi)博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财经参考了上(shàng)市公司(sī)最新（截(jié)至(zhì)5月5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过与其所属行业算术平均值进行对(duì)比，又从(cóng)100家公司(sī)中挑选出了(le)估值相对行(xíng)业平均值偏低的67家公司(sī)。

　　最(zuì)后，时(shí)代财经通过巴菲特的持仓(cāng)变动(dòng)发(fā)现，巴菲特一如既往偏爱快消(xiāo)领域，同时也在重金押注(zhù)能(néng)源领(lǐng)域(yù)，如西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，巴菲特多次(cì)减仓银行股，包括2006年(nián)入(rù)手的合众银行(xíng)和2010年入(rù)手的纽约梅隆银行，分别(bié)减持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度清仓持有33年的百年老行——富国银(yín)行。但巴菲特对金融领域的持(chí)仓(cāng)仍有一定比(bǐ)重。

　　因而，时代财经又(yòu)进行了(le)行业筛(shāi)选(xuǎn)，还对海天味业等这(zhè)类之前商品信誉(yù)受过不良(liáng)影响黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗的公司进行了(le)剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相对(duì)符(fú)合巴菲特标准的公(gōng)司。

　　数(shù)据来源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时(shí)代(dài)财经制图

　　如(rú)上(shàng)表(biǎo)所示，这18家公司(sī)涉及(jí)吃(chī)、喝、穿(chuān)、用多个领域，其(qí)中饮(yǐn)料行业约有5家，占比(bǐ)近三(sān)分之一。而在近五年内，酒企表(biǎo)现出色，净利润黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗复合年增长率均在22％以上，其中泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年净利润复合(hé)年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩(jì)优(yōu)股多在饮(yǐn)料界，明(míng)星家电潜力大

　　实际上(shàng)，在(zài)A股(gǔ)市场上，有不少行业龙(lóng)头(tóu)股五年ROE超20％且净(jìng)资产收益(yì)率为正(zhèng)，达到巴菲特关注的最低(dī)标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这(zhè)些企业的(de)TTM高(gāo)于(yú)其所属行业滚(gǔn)动(dòng)市盈率，所以或还(hái)需要等待入场(chǎng)时(shí)机。

　　时(shí)代财经筛(shāi)选出的(de)18家公(gōng)司(sī)中，家用电(diàn)器行业公(gōng)司上(shàng)榜(bǎng)不少。其(qí)中，有专(zhuān)做厨(chú)卫(wèi)电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒(jiǔ)企(qǐ)，上述(shù)三家企(qǐ)业的(de)5年净(jìng)利润复合年增长(zhǎng)率(lǜ)表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公(gōng)司与行(xíng)业市盈率(lǜ)之差来看，差距最大的是主营集成电路设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差(chà)40.11倍，随后是(shì)专攻数字(zì)营(yíng)销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露杏仁露的(de)承德露露（000848.SZ），分(fēn)别相(xiāng)差17.39倍和(hé)15.23倍(bèi)。而(ér)差距最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最(zuì)新市盈(yíng)率为27.19倍，与(yǔ)行业最新市(shì)盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间股价(jià)涨跌幅来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余(yú)企业(yè)股价均有上涨。其中，区(qū)间(jiān)涨(zhǎng)幅前三名仍是酒企，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年(nián)、2014年(nián)及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财(cái)经也(yě)曾筛选出相对(duì)符合巴菲特投资(zī)逻辑的(de)22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上(shàng)榜。

　　而上述两家公司自2018年(nián)以来，股(gǔ)价涨幅(fú)分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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