随着3月(yuè)进出口数据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货(huò)分(fēn)析(xī)师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量(liàng)增长主(zhǔ)要集(jí)中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量到港后直接进(jìn)入(rù)下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下(xià)游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)冲(chōng)突导致美国和(hé)土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加上全(quán)球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美(měi)和非洲的(de)份(fèn)额(é)，都是(shì)带动(dòng)去年全(quán)年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能源价(jià)格(gé)的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内(nèi)多个大宗(zōng)商品价格处于(yú)全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能(néng)保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口(kǒu)量在去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预(yù)期，显(xiǎn)示(shì)出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今(jīn)年(nián)出口量能(néng)在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进(jìn)一(yī)步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期或(huò)导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈(赓续前行是什么意思，赓续前进的意思; line-height: 24px;'>赓续前行是什么意思，赓续前进的意思liè)，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国(guó)外能源(yuán)的(de)回落背景下供应(yīng)的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部(bù)分(fēn)原因可能是(shì)前期(qī)待发订单，一部分是外围需求从去(qù)年(nián)的(de)出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡(héng)的格(gé)局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月(yuè)出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口(kǒu)目赓续前行是什么意思，赓续前进的意思的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其他地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好(hǎo)转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一(yī)定能(néng)够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出(chū)口下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国(guó)内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能(néng)会对(duì)阶段性的行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格(gé)下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步(bù)收(shōu)窄态势，预计(jì)今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增(zēng)加，进(jìn)口有继(jì)续(xù)增(zēng)加预(yù)期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的(de)市场表现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走(zǒu)弱则更(gèng)加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在(zài)内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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