5月(yuè)12日晚间，根据美国(guó)证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截(jié)至2023年(nián)3月31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产是国内(nèi)管理超千(qiān)亿元人民币(bì)的对(duì)冲基(jī)金机(jī)构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔持有美股的买(mǎi)方机构之一，景林的动向(xiàng)受到了市(shì)场(chǎng)广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持(chí)仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿(yì)美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市(shì)场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前十大(dà)持仓标(biāo)的在总市值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持方(fāng)面，景林(lín)资产一季度前五(wǔ)大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美(měi)股头号重(zhòng)仓股依(yī)旧是(shì)拼多多(duō)，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数(shù)量下(xià)降24％。

　　此前，景林天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思(lín)连续三个季度增持拼(pīn)多多。2022年二(èr)季度(dù)增持(chí)拼多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股(gǔ)，四季度则增持(chí)233.75万股，一次比(bǐ)一次猛(měng)。拼(pīn)多多也(yě)不负众(zhòng)望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月初便戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后(hòu)，或许在股价“掉头(tóu)”之际(jì)进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度(dù)末(mò)持仓市值(zhí)为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年(nián)以(yǐ)来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布局教育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季度，景林(lín)资产(chǎn)在美(měi)股(gǔ)的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一(yī)季度末，景林资(zī)产持有新东(dōng)方430万股，环(huán)比去年(nián)底加(jiā)仓368.8万股，期(qī)末持股市(shì)值超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为(wèi)景林资产的第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，景林资产一(yī)季度(dù)还(hái)建仓了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以(yǐ)来，上述两(liǎng)只教育个股股价均处于震荡态(tài)势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为(wèi)，从全行(xíng)业来看，不同年(nián)龄层(céng)的用(yòng)户(hù)对“教育”的需求依然(rán)旺盛，除了应(yīng)对考(kǎo)试，还(hái)包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力(lì)等。双(shuāng)减政策推行之后，目(mù)前行业政策环境(jìng)趋于稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很多(duō)公司退出离开(kāi)，使得行(xíng)业竞争格局趋缓(huǎn)，对于(yú)存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来说，凭借(jiè)多年积累的(de)口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头部企业在K9学(xué)科之外的教育领域业务基(jī)础扎实(shí)，原(yuán)有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播(bō)电商业务等新业务成为(wèi)新的增长驱动力。且(qiě)公司的利润和现金流稳中转好(hǎo)，同时(shí)账(zhàng)上资金(jīn)充足，当时的估值下有足够的安全边际。在(zài)过去几个季度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积(jī)极(jí)信(xìn)号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇为看好(hǎo)，但是标的选择似乎与景林资(z天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思ī)产存(cún)在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截(jié)至今年一(yī)季度末，高毅资(zī)产持有新东方(fāng)24.4万(wàn)股，相比(bǐ)于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季度高毅资产大举买入近156万股好(hǎo)未来，相比(bǐ)于去(qù)年底(dǐ)增(zēng)持幅度(dù)达(dá)112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自(zì)五(wǔ)一(yī)节过后，传媒、游(yóu)戏(xì)板(bǎn)块成(chéng)为资金(jīn)炒作AI的(de)重点方向，中特估支(zhī)线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二(èr)大(dà)主线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下(xià)跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀(shā)跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内(nèi)容为客(kè)观数天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思据信息罗列，不(bù)构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超万亿(yì)元阶段纪(jì)录(lù)，在本(běn)周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿(yì)水平，周四便(biàn)陡然(rán)跌破万亿(yì)，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两(liǎng)日萎(wēi)缩(suō)，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观(guān)点认为，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚间发布(bù)的金融数(shù)据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛(shèng)证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基(jī)数的异常，因而(ér)与往年相(xiāng)比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落，而(ér)今年4月信(xìn)贷低于(yú)2021年(nián)同(tóng)期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度(dù)成为(wèi)信贷回落(luò)的(de)主要原因。而企业中长期贷款继续保持(chí)同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动(dòng)社融(róng)增速(sù)回(huí)落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利(lì)率(lǜ)先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为(wèi)今年(nián)国股行(xíng)NIM和营收(shōu)压力很(hěn)大，一直在压(yā)降(jiàng)票据(jù)等低效资产(chǎn)，对(duì)分行收票额(é)度控(kòng)制(zhì)很严。4月前两旬已(yǐ)经收了很多票，后(hòu)面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零(líng)利率了，信(xìn)贷再度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生的(de)后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然(rán)不(bù)太乐观。

　　在(zài)这种背(bèi)景之(zhī)下，市场要(yào)想好起来，必(bì)然(rán)要(yào)让大家看(kàn)到宽信用的信号出现，而(ér)这可能还(hái)需要一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背景(jǐng)不改，而两(liǎng)大主线人工智能(néng)和中特估，今年已然累计不小的(de)涨幅。中特(tè)估这边，本月还有(yǒu)多只(zhǐ)央企ETF等待(dài)进场，而(ér)人(rén)工智能(néng)这边，在(zài)未有增量(liàng)资金(jīn)进场的(de)情况之(zhī)下，再想继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更(gèng)是罕见的(de)在深夜(yè)抒发感想。大谈(tán)公募基金经理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之间无法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当下市(shì)场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市场交易(yì)机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个(gè)人的心声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市场看(kàn)着红红火(huǒ)火，但(dàn)很多投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经(jīng)理(lǐ)更是有(yǒu)苦难言(yán)，市(shì)场(chǎng)上大(dà)热的(de)人工(gōng)智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市场(chǎng)根本就是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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