财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监管(guǎn)部(bù)门正陆续召(zhào)集相(xiāng)关保(bǎo)险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内容(róng)是(shì)进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品的(de)定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品定价利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司(sī)开(kāi)会(huì)，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名(míng)义，要求公(gōng)司调(diào)整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集(jí)险企进行调研会(huì)的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道(dào)，为引导人身(shēn)险业降低负债成本，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管理，银(yín)保监会人(rén)身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率和分红水平(píng)等(děng)公司负债成本情况，以及(jí)降低(dī)责任准备金评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包(bāo)括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiā离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性n)管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参(cān)会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括(kuò)中国人寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有太保寿(shòu)险、工(gōng)银安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表示(shì)，各险企基(jī)本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段调(diào)整，比如(rú)普(pǔ)通型长(zhǎng)期年金的(de)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率目(mù)前为年复(fù)利3.5离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调(diào)整方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财(cái)联社记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有业内人士对财联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银(yín)团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债(zhài)券(quàn)和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率较大、对(duì)投资收益(yì)率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低负(fù)债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利(lì)率跟随评估利(lì)率下行(xíng)，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本(běn)压(yā)力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司(sī)为了(le)和(hé)银行竞争，长期保险的预(yù)定利(lì)率均(jūn)在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市(shì)场来(lái)看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企(qǐ)销售大量(liàng)高负债(zhài)成本(běn)、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康保险公(gōng)司(sī)破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利率敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致使投资端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的(de)方式来(lái)避(bì)免利差损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国(guó)长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企(qǐ)利润承压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分(fēn)产品调整评(píng)估利率等(děng)降(jiàng)低负债(zhài)端(duān)成(chéng)本。

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