今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情(qíng)之(zhī)下，引(yǐn)发了(le)全行(xíng)业所有基金经(jīng)理关(guān)注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的(de)观(guān)点和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管(guǎn)理的诺安(ān)积极回(huí)报基金，一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了(le)超62％的(de)收益，成为今年(nián)以来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较好的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸(xī)引了多位(wèi)明星基金经理的(de)关(guān)注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季(jì)报表示，一季度在人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能(néng)板块的带动下(xià)，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新观点备受市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国内(nèi)厂(chǎng)商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自身业务的(de)人工智能领域的研究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业端的(de)积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回(huí)报(bào)基金一季度主要投(tóu)资在人工智能领域，算(suàn)法、应(yīng)用、算力端都(dōu)有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回(huí)报的持仓看，前十(shí)大重仓股(gǔ)进行(xíng)了(le)较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业(yè)仍出(chū)现在(zài)其前十(shí)大重仓股之(zhī)列(liè)外，其他重(zhòng)仓股全(quán)部换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮(cháo)信息(xī)、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的(de)头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)股中微(wēi)公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而(ér)华海清科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动(dòng)基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另外(wài)一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的(de)一季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在(zài)当前的(de)市(shì)场位(wèi)置，迎接(jiē)即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大细分(fēn)领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片(piàn)设计板块(kuài)，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业(yè)下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产业端(duān)一季度库存水(shuǐ)平接(jiē)近(jìn)正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需(xū)求端将(jiāng)对(duì)设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。而算(suàn)力(lì)几何(hé)级的(de)增长和(hé)边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期(qī)拐(guǎi)点(diǎn)提前(qián)到(dào)来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案(àn)对(duì)我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩产成熟(shú)制程，另(lìng)一方面在国内设备(bèi)厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽(suī)然美国的(de)制裁对我国先进(jìn)制程(chéng)的扩产造成(chéng)了(le)一定的影响，但是(shì)另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国(guó)产化率(lǜ)却(què)取(qǔ)得了突(tū)飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加速对设(shè)备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动(dòng)，很可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗的(de)规(guī)模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多(duō)来(lái)自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极(jí)回报基金(jīn)的话(huà)题(tí)也屡见报端(duān)，成为(wèi)基民热议(yì)的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净值大涨以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一(yī)季度(dù)规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优(yōu)化(huà)配置同样规模(mó)暴(bào)增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基(jī)金的总(zǒng)规模也从(cóng)去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长到(dào)一季度末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基(jī)金分(fēn)管投研的副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体(tǐ)及光模(mó)块相关板块，他(tā)也坦言(yán)在一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴(xīng)全(quán)合润基金一(yī)季(jì)度新进(jìn)了海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模(mó)块方(fāng)向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应(yīng)用于设备检测(cè)、产品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资者关系活动记录表(biǎo)》中，海康威(wēi)视(shì)表示，AI技术对海康威视(shì)的营收增长起(qǐ)了(le)很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为云计算(suàn)和人工(gōng)智能领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为(wèi)基础的解决(jué)方(fāng)案，目前主要产品包(bāo)括内存(cún)接口等。晶晨(chén)股份也是(shì)全球布局(jú)、国(guó)内领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积极(jí)加仓，仅一个季度的(de)时间就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接买进(jìn)第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛(luò)药业(yè)在内的(de)四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润，谢治宇管(guǎn)理的(de)另外一只(zhǐ)可投港股的(de)兴全合(hé)宜基金在一季度除了(le)加仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块中(zhōng)的腾(téng)讯控股(gǔ)也(yě)是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗期成长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资(zī)性价(jià)比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大(dà)众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩(zhǎn)获(huò)超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞争力(lì)一季(jì)报(bào)的披露揭开了(le)朱红裕的投资(zī)思路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度(dù)末该(gāi)基金股(gǔ)票市值(zhí)占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金成立(lì)以来的(de)最高值，显示(shì)出一种积极(jí)的(de)态度。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票(piào)市(shì)值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个(gè)数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一(yī)些(xiē)持仓(cāng)调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航(háng)光(guāng)电则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也(yě)在季报中写道，一(yī)季度(dù)初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复苏敏(mǐn)感度相对较(jiào)高的(de)部分制造业，增持了计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在(zài)一(yī)季(jì)度末期逐(zhú)步逢低增持了港股中可能面(miàn)临(lín)业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行业的定价(jià)出(chū)现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研(yán)究视野，逆(nì)势而行(xíng)。

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