五一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机(jī)构已接(jiē)管(guǎn)了(le)第一(yī)共和银行，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国(guó)历史(shǐ)上第二(èr)大(dà)的破(pò)产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来(lái)看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的(de)资产将持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将(jiāng)持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取行动，再次(cì)提(tí)高债务上限(xiàn)，避免政府部门停(tíng)摆及(jí)可能(néng)出现(xiàn)的(de)债务违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案(àn)提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案(àn)。白宫称(chēng)众议(yì)院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问题(tí)上分(fēn)歧很大(dà)，陷入(rù)僵局，这(zhè)加(jiā)剧(jù)了美(měi)债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议(yì)院议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中(zhōng)表示，美(měi)国政府可能“最(zuì)早(zǎo希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思)在6月1日”发生债(zhài)务违约(yuē)，这将是(shì)美(měi)国历(lì)史(shǐ)上的首次债(zhài)务(wù)违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国(guó)可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美(měi)元出现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束(shù)了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有(yǒu)全球(qiú)经济“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出(chū)口较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六(li希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思ù)个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之(zhī)间，一(yī)个(gè)人掌握(wò)的实时全球经济(jì)数(shù)据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为(wèi)信贷(dài)会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有(yǒu)还，借钱(qián)的时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又(yòu)使得(dé)经济下(xià)滑。在高息(xī)背(bèi)景下，偿(cháng)债(zhài)成本(běn)上升，资产价(jià)格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债(zhài)务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数(shù)期(qī)货虽(suī)然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即大幅(fú)回落，反弹(dàn)大概率已经结束(shù)了。从月(yuè)线来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)是(shì)大(dà)级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将(jiāng)是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破(pò)位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可(kě)能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建(jiàn)议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看(kàn)，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文(wén)华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破(pò)。该指数自去(qù)年(nián)7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融(róng)危机(jī)本轮早就该爆(bào)发(fā)的，但由于美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推(tuī)后。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危机将是(shì)对(duì)全球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是说着玩(wán)儿(ér)的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你说的(de)金融危(wēi)机(jī)在哪(nǎ)里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没有出现(xiàn)，每当你认为它要(yào)出现的(de)时候，最(zuì)终(zhōng)却发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是在希望(wàng)与失望中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等(děng)初(chū)恋(liàn)一样去等待(dài)它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过(guò)伤口的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒(xǐng)了(le)。你会静默，手握着星(xīng)火(huǒ)等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个(gè)走过(guò)，一个一(yī)个错(cuò)过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一(yī)次一(yī)次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如果都回(huí)不来，那么我该为了(le)谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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