今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的(de)合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则(zé)于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关(guān)系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的(de)基金(jīn)销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公(gōng)司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销售困难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突(tū)出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位(wèi)的泛(fàn)华普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独东莞属于几线城市立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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