大型(xíng)股(gǔ)推动(dòng)了2023年的美股市场的反弹，但这种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)可能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近(jìn)，这(zhè)些(xiē)市(shì)场领军股现在面临的抛(pāo)售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目前为(wèi)止，股市一(yī)直保持(chí)稳定，更多的是向(xiàng)优质资(zī)产和现金转移，这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)比我(wǒ)们想象的要持(chí)续得长一些，但我们仍(réng)然(rán)认为，最终股价将更全面地反映(yìng)经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)的可能性。”

　　他解(jiě)释(shì)道，看涨势头集(jí)中在一个领域(yù)，因此只有少数几(jǐ)只大(dà)型公司(sī)的股票引领市场走高。他同时也补充道，市场行为通常与增长放缓的(de)经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经济增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就会流向(xi1亿等于多少万àng)更优质(zhì)的股(gǔ)票，并且越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将越(yuè)来越(yuè)看空股(gǔ)市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个时候，当增(zēng)长数据开(kāi)始进一步减速(sù)，向负增长方向滑去时，你往(wǎng)往会看到对高质量(liàng)资产的投资转向对(duì)现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大型公司股价的稳定可能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能(néng)比周(zhōu)期性公司面临更(gèng)大的风险(xiǎn)。”

　　上月(yuè)，美国(guó)券商(sh1亿等于多少万āng)BTIG首(shǒu)席市(shì)场(chǎ1亿等于多少万ng)技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们(men)的(de)观点是，大型科(kē)技股(gǔ)一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但最终(zhōng)一旦(dàn)这(zhè)种轮转结(jié)束，这些(xiē)指数将(jiāng)相当脆弱。这种分散通常发生在(zài)市场反弹的后期(qī)。”

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