投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公司(sī)的(de)股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中(zhōng)在(zài)能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案的提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(t敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次í)投资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核(hé)心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大(dà)赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价(jià)表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需(xū)要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情(qín敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次g)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资(zī)金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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