5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及(jí)支付(fù)现金购买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申(shēn)请撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财(cái)经(jīng)第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确(què)定的交易(yì)对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存在关联关(guān)系(xì)。本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的(de)股份比例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不会发生(shēng)变化(huà)，且不存在(zài)实际支(zhī)配公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为该公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经一和上海经一分别(bié)控制(zhì)文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华(huá)财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监(jiān)管机构等(děng)行业客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互(hù)联网公(gōng)司合(hé)作(zuò)开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪(jì)业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减(jiǎ瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢n)少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期(qī)内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行(xíng)业的增(zēng)长主要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新(xīn)一代(dài)产(chǎn)品布局、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品和(hé)技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业(yè)务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非(fēi)金融行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要(yào)由于公司(sī)在数字经(jīng)济(jì)业务上，不同程度(dù)受到需求端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高于(yú)文(wén)华财(cái)经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财(cái)经的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能力(lì)将进一步提升(shēng)；对(duì)于(yú)文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的公(gōng)告(gào)中，金(jīn)证股份并未披(pī)露具体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支(zhī)付现金(jīn)的方式购买其(qí)持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交(jiāo)易各(gè)方在本次(cì)交易(yì)中(zhōng)的具体权利义务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必要的(de)内部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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