今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金，以及(jí)海富通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季trong>助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基(jī)金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权益市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的(de)处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道(dào)负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的(de)机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机(jī)构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家(jiā)主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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