科创板不必迅速进一(yī)步(bù)放宽行(xíng)业(yè)限制或进行调整，应在坚持现有上市标准(zhǔn)的(de)基础上，更(gèng)好地发掘与储备符(fú)合标(biāo)准的拟上市公司资源，做好培育与(yǔ)辅导(dǎo)工(gōng)作。

　　今年一季度(dù)，分别(bié)有(yǒu)8家(jiā)和5家(jiā)公司(sī)申报科创板和创(chuàng)业板(bǎn)上市获受理，受(shòu)理(lǐ)企业(yè)总量同比减少超过三成。而股票发行注册制的全面落地实施，使得部分同时满足两板上市(shì)条件的公司有观(guān)望(wàng)甚(shèn)至向主板流动的(de)倾向。而当前，科创(chuàng)板不必迅速(sù)进一步放宽行(xíng)业限制或(huò)进行调整，应在(zài)坚持现有上市标准的基础上，更好地发(fā)掘与储备符合标准的拟上(shàng)市公司资源，做(zuò)好培育与辅导工(gōng)作，在(zài)保证上市公(gōng)司质量(liàng)和(hé)板块特(tè)色(sè)的前提下处理(lǐ)好板块(kuài)公司的(de)数量与质量之间的(de)关系(xì)。

　　从(cóng)发展完整、有效(xiào)、合理的(de)多层次资(zī)本市场的角度(dù)看，内地多层次资(zī)本市场(chǎng)的板块(kuài)架构在全面实行(xíng)注册制后更加清晰(xī)，各板块特色(sè)更加鲜(xiān)明并通过(guò)挂(guà)牌、转(zhuǎn)板、分(fēn)拆上市、并一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水购(gòu)重组加强了有机(jī)联系(xì)，多元包容(róng)的上市条件对不同类型、不同成长阶段的企业上市实(shí)现全覆(fù)盖(gài)，其中科创板特别强调突出“硬(yìng)科(kē)技”特(tè)色，科(kē)创(chuàng)板面向世界科技前沿(yán)、面向经济(jì)主战(zhàn)场、面(miàn)向国家(jiā)重大需求。

　　《首(shǒu)次公开发行(xíng)股票注册管理办法》对主板、科(kē)创(chuàng)板、创(chuàng)业板的(de)板块定位提出了总体(tǐ)要(yào)求(qiú)，同时沪、深、北交易(yì)所分(fēn)别在配套业(yè)务规(guī)则中对相关板块定(dìng)位进一步释明。需要注意的(de)是，如果以模糊板块定位与特色、减少上(shàng)市(shì)标(biāo)准包容性与差(chà)异性为(wèi)代价，有(yǒu)可能(néng)对(duì)全面(miàn)注册制(zhì)、多层次(cì)资本市场为不(bù)同类(lèi)型的(de)上市企业(yè)提供符合自身特点的上市(shì)渠道的(de)初(chū)衷造(zào)成干扰，对板块特征和投资者群体差异带来模糊，有(yǒu)可能与其他(tā)市场、其他板块的定位(wèi)重叠、冲突并降低(dī)注册(cè)制的效率和(hé)优势，还有可(kě)能给横向错(cuò)位竞争、差异发展、协同(tóng)高效(xiào)与(yǔ)纵向互联(lián)互通、层层递进、功能互补的相互(hù)补充、互(hù)为促进的多层次资本市(shì)场体系带来一定影响。

　　从(cóng)保持科(kē)创板行业高集中度以(yǐ)及引致的集群、集聚(jù)、集(jí)成效应的角度(dù)来看(kàn)，由于科创(chuàng)板(bǎn)突出“硬科技”特色，重点支持新一代信(xìn)息技术(shù)、高端装备(bèi)、新材(cái)料等高(gāo)新(xīn)技(jì)术产业和战略性新兴(xīng)产业，因此科创板上市公司(sī)主要都是(shì)符合国(guó)家(jiā)战略、突破关键核心技(jì)术(shù)、市(shì)场(chǎng)认可度(dù)高的科技(jì)创新企业。行业集中度高，会自然而(ér)然地带来横向同(tóng)行的(de)集群效应(yīng)、纵向上(shàng)下(xià)游的集聚效应、功能型平(píng)台的集(jí)成效应，有利(lì)于企业共同提(tí)升(shēng)与发展、更快(kuài)做大做强，有利于(yú)逐步形(xíng)成集(jí)成电路、生物医药(yào)等多个战略性新兴产业集群(qún)和构建硬(yìng)科(kē)技标杆性特色板块。

　　从吸(xī)引符合科创板特色标(biāo)准要(yào)求的(de)拟上市公司的角度来看，科创板不宜改变现有的(de)更为强化和(hé)强调企业(yè)成长性、研发投入、自主创新能力(lì)、估(gū)值等指标的独有特点。科创板(bǎn)进一步淡化了对于拟上市企业营收、净利(lì)润等指标(biāo)要求，不再(zài)“净利润至上”，提升了资本市场(chǎng)对创新经济的包(bāo)容度。可以说，设立科(kē)创板的出发点或(huò)定位正是为创新企业特别是硬科(kē)技(jì)企(qǐ)业的(de)成长赋能，即通过市场(chǎng)机制实(shí)现(xiàn)资产定价(jià)、资源(yuán一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水)配置和资(zī)本流动的高(gāo)效(xiào)率，提(tí)升企业的公司(sī)治理(lǐ)和运营管理水平。这使(shǐ)得科创板能更加快速地(dì)协助资(zī)本直达实体经济，支(zhī)持企业创(chuàng)新、激发经济活(huó)力、加(jiā)快实(shí)施创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)，将掌握关键核心技术(shù)的优(yōu)秀科技企业和顺应“双(shuāng)循环”的优秀(xiù)创新(xīn)创业(yè)企业快速推向(xiàng)资本市场，获(huò)得包括机(jī)构投(tóu)资者(zhě)与个人投资者的认同与(yǔ)助力，进而提供更完整(zhěng)、更(gèng)全面、更优质的金融支持，有效(xiào)提升创新载体的生机与资本市场活(huó)力。

　　从已上市公司情况看，科创板(bǎn)公司研发投入与(yǔ)营业收入之比、研发人员占公司人员总数(shù)之比、平均发明专利(lì)数(shù)量等均高(gāo)于其他市(shì)场(chǎng)板(bǎn)块。应(yīng)当注意的是，如果(guǒ)科创板的扩容改(gǎi)变(biàn)了前述(shù)的功能定(dìng)位与个体特(tè)色(sè)，有可能影响到科创(chuàng)板(bǎn)直接融(róng)资(zī)服务与制度供给(gěi)的多元性、包容性(xìng)、差异性、可得性(xìng)、市(shì)场导向性(xìng)，还可能影响到(dào)科(kē)创板联(lián)系和(hé)连接特定行业、类型、规模、成长阶(jiē)段的企业和具有与(yǔ)之相应的知(zhī)识、经(jīng)验(yàn)、能(néng)力、稳健性、风险偏好的投资者(zhě)，影响到(dào)特定(dìng)市场与板块的价(jià)格发现功(gōng)能、价值投资理念和整体抗(kàng)风险能(néng)力。综上(shàng)所述，科创板不(bù)必急于(yú)“跑步”扩(kuò)容。

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