华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空(kōng)印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新兴做空机(jī)构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头(tóu)对准(zhǔn)的(de)是“华尔街(jiē)之狼(láng)”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌(diē)幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯(sī)榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新投资者的资(zī)金向老投资者支付股(gǔ)息。报(bào)告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那(nà)里获得(dé)的资金向老投(tóu)资者支付(fù)股息(xī)。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局的(de)经济结构(gòu)只有在新资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资金(jīn)的(de)风(fēng)险的(de)情况下才(cái)是可持(chí)续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的(de)股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上(shàng)次(cì)报告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均低于各自的资产(chǎn)净值(zhí)。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证(zhèng)券的(de)市(shì)场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的(de)是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收益(yì)率(lǜ)，这(zhè)是迄(qì)今(jīn)为止美(měi)国大型股公(gōng)司中最高的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊坎以股票(piào)而不是现金的形式(shì)发放股息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出售新(xīn)股，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬高(gāo)了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的(de)报告还举(jǔ)例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一(yī)家重要(yào)子公(gōng)司申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在(zài)其研究中假(jiǎ)设(shè)，即使在最(zuì)坏的情况下(xià)，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同(tóng)时还从安排(pái)IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎(kǎn)来(lái)说是一(yī)个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获取利润(rùn)。伊(yī)坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业绩将会像以(yǐ)往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进主义(yì)是最好的(de)投资范例。“我过去25年的激进主义投资一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米(zī)已(yǐ)经很好(hǎo)地证明了这(zhè)一点。我们定(dìng)期将我们的维权原则付诸于(yú)我们(men)的多(duō)数控股公司以及我们(men)投资部门持有的少数股(gǔ)权，目前(qián)在(zài)14个上(shàng)市公司董事会中(zhōng)都(dōu)有(yǒu)代(dài)表。此外，我们(men)坚信通过对冲(chōng)头寸来(lái)降低风险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们(men)今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地(dì)产(chǎn)和其他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说法 “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益机构也坐不住(zhù)了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的投资者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援(yuán)手。

　　一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米mg alt="突发！暴跌20％，“华(huá)尔街之狼”出事了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094207163.png">

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回(huí)数(shù)兴登(dēng)堡研(yán)究的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年(nián)2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告(gào)使得前(qián)“亚(yà)洲首(shǒu)富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下(xià)神坛，引发(fā)了(le)外资纷纷从(cóng)印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美(měi)国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日(rì)，阿(ā)达尼集团市值(zhí)在(zài)短短10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿美(měi)元，集团(tuán)的债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人净(jìng)资(zī)产(chǎn)也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究竟什(shén)么来头？公开(kāi)资料显示，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研(yán)究官(guān)网介绍，公(gōng)司(sī)的主(zhǔ)要业(yè)务包括披露企业(yè)的会计造假(jiǎ)、管(guǎn)理问(wèn)题、未公(gōng)开(kāi)关联(lián)交易、财报(bào)违规等。媒(méi)体统计(jì)显示(shì)，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究公司(sī)共对(duì)30家公司(sī)发过难(nán)。他们(men)雇佣金融分(fēn)析师、会(huì)计师和记者，来(lái)进(jìn)行(xíng)调查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自(zì)中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学(xué)习商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以(yǐ)色列(liè)的(de)救(jiù)护车急救部门，是拥有以色(sè)列证书的救(jiù)护人(rén)员。

　　公司(sī)官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空不(bù)幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可(kě)以避免的人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法部和证(zhèng)券监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生(shēng)产(chǎn)能力方面误导(dǎo)投资者。该公司的市(shì)值一度(dù)超(chāo)过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报告公布(bù)后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马斯克对推特(tè)的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后(hòu)安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特(tè)的(de)股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布转(zhuǎn)为做空(kōng)推(tuī)特，推(tuī)特股价随即大(dà)涨约8％。

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