五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银(yín)行业危机中(zhōng)第(dì)四(sì)家倒(dào)下(xià)的银(yín)行，同时也是美(měi)国(guó)历史上第(dì)二大(dà)的破(pò)产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行业(yè)危机远未结束(shù)，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共和银(yín)行又倒下了。随(suí)着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经(jīng)营(yíng)将(jiāng)持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可(kě)能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议(yì)院投(tóu)票通过债(zhài)务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以换取大(dà)幅削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府债务(wù)上限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并解决债务(wù)上限问题。两党在(zài)提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在(zài)，美(měi)国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的(de)历(lì)史(shǐ)新高，而且是(shì)自(zì)2008年全球金(jīn)融(róng)危(wēi)机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第(dì)一季(jì)度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第(dì)六(liù)个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称(chēng)自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个(gè)人掌握的(de)实时全球经济数据可(kě)能比任何人都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心x;'>kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心是债务危机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济(jì)增(zēng)长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量达到(dào)300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前(qián)全球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金(jīn)融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来(lái)看，标普指数是大(dà)级别(bié)的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局(jú)部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经非常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍处(chù)于(yú)高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可(kě)能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经(jīng)强烈建(jiàn)议(yì)有权限的(de)投(tóu)资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度(dù)掉头(tóu)向(xiàng)下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被跌(diē)破(pò)。该指数自(zì)去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距(jù)离太远，最终极目(mù)标(biāo)则是(shì)将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机(jī)会已经(jīng)很(hěn)久了(le)，金融危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的(de)，但(dàn)由于美联(lián)储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大(dà)变(biàn)局不是(shì)说着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年(nián)以来(lái)，金(jīn)融危机一直(zhí)没有出(chū)现，每(měi)当你(nǐ)认为(wèi)它要出(chū)现的(de)时候(hòu)，最终(zhōng)却(què)发现(xiàn)它(tā)还是(shì)没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我一(yī)直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在(zài)放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手(shǒu)握着星火等在至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一(yī)次(cì)一次放过，一声一(yī)声笑(xiào)着(zhe)，一(yī)声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如(rú)果都(dōu)回不来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不(bù)言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将一(yī)战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定等燕子(zi)归来(lái)，想着(zhe)他们都会回来，你誓(shì)死为了(le)这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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