金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证券(quàn)及期货事(shì)务监察委员会(huì)、香港金融管理局(jú)即将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作。北(běi)向互(hù)换通下的(de)交不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思易(yì)将于(yú)2023年5月15日启动。初期(qī)，全部(bù)境外投资(zī)者(zhě)通过北向互换通开展利率互换交易在轧差后的(de)名(míng)义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监(jiān)察委员(yuán)会、香港金融管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为促进(jìn)内(nèi)地与(yǔ)香港金(jīn)融衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国(guó)人(rén)民(mín)银(yín)行（以下简称人民(mín)银行）、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员(yuán)会（以下简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金融(róng)管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇交易中心（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简称(chēng)外汇交易(yì)中心）、银(yín)行间(jiān)市场清算所股份有限公司（以(yǐ)下(xià)简称上海清算所）和(hé)香港场外(wài)结(jié)算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算公(gōng)司）开(kāi)展香港与内地利率互换市场互联互通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北(běi)向互换通(tōng)”，香港及(jí)其(qí)他国家(jiā)和地区的境外(wài)投资(zī)者(zhě)可通过(guò)两(liǎng)地(dì)基础设施互(hù)联互通参与内地银(yín)行间金融衍生(shēng)品市场。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的(de)各项准(zhǔn)备工作进(jìn)展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下(xià)的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通(tōng)”的相(xiāng)关交(jiāo)易及结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种为利率(lǜ)互换产品，报(bào)价、交(jiāo)易及结算(suàn)币种(zhǒng)为(wèi)人(rén)民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即互换通报(bào)价(jià)商）需(xū)与外汇交易中心签署报价商协(xié)议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会员或(huò)该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境(jìng)外投资者为符(fú)合人民银行(xíng)要求并完成内地(dì)银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)准入备案的境(jìng)外(wài)机构投资者，并经外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互换通不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算会员或该(gāi)类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认可的(de)境外(wài)电子(zi)交易平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海清算所和(hé)场外结算(suàn)公司建(jiàn)立(lì)中央(yāng)对手方(fāng)清(qīng)算机构互联互通，共(gòng)同向境内外投资者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度：初期，全部(bù)境外投资者通(tōng)过“北向互(hù)换通(tō不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思ng)”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本(běn)金净(jìng)额(é)每(měi)日(rì)不(bù)超过人(rén)民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司针对双方清算所(suǒ)之间(jiān)的(de)风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司(sī)之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口(kǒu)设(shè)定上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证(zhèng)监会(huì)和香(xiāng)港(gǎng)金管局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境(jìng)监管(guǎn)合作原则和具体安排达成共识(shí)，并签署了《关(guān)于(yú)内地-香港债券及衍生(shēng)品市(shì)场相关事宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录(lù)》。备忘(wàng)录健全了两地监管机(jī)构在债券(quàn)及衍生(shēng)品市场(chǎng)方面的(de)监管合作安排(pái)和联络协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市(shì)场(chǎng)稳定和公(gōng)平交(jiāo)易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海(hǎi)清算所和场外(wài)结(jié)算公司(sī)应当依法履行“互换(huàn)通”下(xià)的各项职(zhí)责，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应当(dāng)遵守相关(guān)监管规(guī)定及(jí)业务(wù)规则(zé)，加强内(nèi)部控制(zhì)，防(fáng)范和控制风险，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资者合法权(quán)益(yì)。投资者应当充分了(le)解两地市场法律(lǜ)法规、业务规则和实践操作(zuò)的差异，评估和(hé)控(kòng)制风险，理性开展相关投(tóu)资(zī)。

　　市(shì)场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣(qù)参与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的投资者可联(lián)系外汇交易(yì)中心、上海清算(suàn)所(suǒ)、场外(wài)结算公司为参(cān)与做(zuò)准(zhǔn)备。

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