金融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股市走出(chū)一方水等于多少升，一方水等于多少升水了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来(lái)，日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十年一遇的牛(ni一方水等于多少升，一方水等于多少升水ú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者(zhě)净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为2017年一方水等于多少升，一方水等于多少升水10月以来(lái)最大规模的(de)外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市(shì)爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家(jiā)都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见地访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况下也会回(huí)购股票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本股市的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本(běn)综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则(zé)）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的(de)合计净利润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特(tè)重仓的美(měi)国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报(bào)中指出在过去的(de)三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没(méi)有(yǒu)完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变(biàn)化的(de)背景下，日本经济(jì)的边(biān)际变化(huà)值(zhí)得研究并重视。

　　国(guó)泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋(qū)势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体(tǐ)系(xì)以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度(dù)上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来(lái)，日本(běn)监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企业(yè)经(jīng)营(yíng)能力(lì)的(de)改(gǎi)善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

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