金融界(jiè)5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数据(jù)。4月末，广义货币（M2）余(yú)额(é)280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分(fēn)点，比上年同期高1.9个百分点(diǎn)。初步统计，2023年(nián)4月(yuè)社会(huì)融资规(guī)模增量(liàng)为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元(yuán)。其中(zhōng)，对(duì)实体(tǐ)经济发放的人民币贷(dài)款增(zēng)加4431亿元，同比(bǐ)多(duō)增729亿元；对实(shí)体(tǐ)经济发(fā)放的外币贷款折(zhé)合人民币减少319亿(yì)元，同比(bǐ)少减441亿元。

　　此外，4月份(fèn)人(rén)民币(bì)存款减少(shǎo)4609亿(yì)元，同比(bǐ)多减5524亿元。其中，住户存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企(qǐ)业存款减少1408亿(yì)元，财(cái)政性存款(kuǎn)增加5028亿(yì)元，非银行业金融机构(gòu)存款增加2912亿元。4月末，外币(bì)存款余额8819亿美元，同比下(xià)降11.6％。4月份外币存款减少(shǎo)296亿(yì)美(měi)元，同比少减(jiǎn)192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因居民存款13个月以来同(tóng)比首次转为(wèi)减少，但(dàn)更可能重回表(biǎo)外资产，而(ér)非(fēi)用(yòng)于消费，消费在(zài)二(èr)季度(dù)同样处于“N型”第二步(bù)中(zhōng)。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核(hé)心在于居(jū)民(mín)贷款(kuǎn)13个月(yuè)以(yǐ)来首次转(zhuǎn)负(fù)。4月居民(mín)存(cún)款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分(fēn)点。

　　对此，中信证(zhèng)券点(diǎn)评如下：在经历了一季(jì)度的(de)爆发式增长后(hòu)，信贷在4月明显回落(luò)。从(cóng)结构上来(lái)看，居民部门(mén)再次(cì)“缩表”，不过企业中(zhōng)长期贷(dài)款有较强韧(rèn)性(xìng)。信贷回落(luò)可(kě)能(néng)是因(yīn)为(wèi)一季度(dù)透支了部(bù)分银(yín)行(xíng)信贷额度(dù)和企业信贷需求，而(ér)且4月(yuè)地产销售也(yě)边际走弱。社融增(zēng)速与(yǔ)上月持平，非(fēi)标融资持续好转。M2增速在高(gāo)基数下回落。

　　申万宏源申万宏源认为(wèi)，M2同比回落主因居民存款13个月(yuè)以来同比首(shǒu)次转为减(jiǎn)尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系少，但(dàn)更可能重回表外资产，而非用于消费，消费在二季(jì)度同样处(chù)于“N型”第二(èr)步中。4月M2同(tóng)比回(huí)落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于(yú)居(jū)民贷款(kuǎn)13个月以来首次转负(fù)。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿(yì)，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比(bǐ)回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要源于个(gè)人存款的流出而非(fēi)企业活期存款大幅(fú)改(gǎi)善，和(hé)地产销售(shòu)的再度转冷有关。

　　4月份人民币存款(kuǎn)大(dà)幅减少的尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系问题(tí)，中信证(zhèng)券认为是季节性波动。因(yīn)为银(yín)行倾向于让理财(cái)产品在季末到期，使资金回流成(chéng)存款，以(yǐ)应对考核，然后(hòu)在(zài)下季初发行新的理(lǐ)财产品承(chéng)接。因此居民存款(kuǎn)在季末(mò)季初常(cháng)出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分点，或许反(fǎn)映了企业(yè)经营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招商宏观与中信证券(quàn)看法较为一致(zhì)，招商宏观表示居民存款减少符(fú)合季节性(xìng)规律。在本月(yuè)数据(jù)中，居(jū)民端出现(xiàn)了(le)新增存款，新(xīn)增(zēng)贷款同时收(shōu)缩的(de)情(qíng)况(kuàng)。从历史规律来(lái)看，4月及7月一般(bān)是居民存款减(jiǎn)少的(de)时点。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿居(jū)民(mín)存款的(de)减少量少于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得(dé)出(chū)类似居民(mín)加速(sù)偿还(hái)房贷等结论。

　　对于居(jū)民存款的去向问(wèn)题(tí)，申(shēn)万宏(hóng)源分(fēn)析认为(wèi)4月居民存款减少更可能(néng)去(qù)向(xiàng)表外资产(chǎn)，而非消费(fèi)领域。

　　对(duì)于4月的信贷结(jié)构问题，招商(shāng)宏观表示在(zài)放缓的信贷投放(fàng)中，结构特征依然明显。企业中长期贷(dài)款贡(gòng)献了新(xīn)增信贷的绝(jué)大部分，居民(mín)端中长期信贷出现收缩。这种(zhǒng)结构特(tè)征(zhēng)反映了居(jū)民端在前期购房需求脉冲式(shì)释(shì)放后信心仍(réng)然不足的情况。如果没有进一(yī)步的政策支撑，不(bù)排除居民端新增信贷量会持(chí)续维持在(zài)低位。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系