大(dà)型股(gǔ)推动(dòng)了2023年的美股市场的(de)反(fǎn)弹，但这种情况(kuàng)可(kě)能不(bù)会(huì)持(chí)续(xù)太久。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退(tuì)逼近(jìn)，这(zhè)些市场(chǎng)领军股现在面临的抛售风险要比(bǐ)其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目前为止，股市一直保(bǎo)持稳定，更(gèng)多的(de)是向优质资产和现金转移(yí)，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想(xiǎng)象(xiàng)的要持续得长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最终股价(jià)将更(gèng)全(quán)面地反映经济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在一个领(lǐng)域，因此只(zhǐ)有少(shǎo)数(shù)几(jǐ)只大型(xíng)公司的股票(piào)引领市场走高。他同时(shí)也补(bǔ)充道(dào)，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为，即随(suí)着经(jīng)济(jì)增长开(kāi)始(shǐ)减速，但并未进(jìn)入负(fù)增长区间，资金就会流向更优质(zhì)的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济20分米等于多少米 20分米等于多少厘米数据(jù)开始(shǐ)向(xiàng)收缩的方向恶化，投资者(zhě)将(jiāng)越来(lái)越看(kàn)空股市(shì)，并(bìng)开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进一步(bù)减速，向负增长(zhǎng)方向滑去(qù)时(shí)20分米等于多少米 20分米等于多少厘米20分米等于多少米 20分米等于多少厘米，你(nǐ)往往会看到(dào)对(duì)高质(zhì)量资产(chǎn)的投资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型(xíng)公司股价的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可(kě)能比周期(qī)性公司面(miàn)临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点(diǎn)是，大型科技股一直受益(yì)于其他(tā)行业的(de)抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结束，这(zhè)些(xiē)指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常发生在(zài)市(shì)场反(fǎn)弹的后期。”

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