财(cái)联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市(shì)场对(duì)有业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断(du造梦西游3宠物技能几级领悟àn)，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的(de)灵造梦西游3宠物技能几级领悟活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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