看(kàn)看周末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价格压力(lì)再度升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一(yī)年(nián)来低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经(jīng)济(jì)增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示，此次(cì)加息(xī)主要(yào)是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区(qū)到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可(kě)能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来(lái)产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于(yú)国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不(bù)及预期(qī)，终端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预(yù)计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家(jiā)生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持(chí)竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周初(chū)市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致(zhì)周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求(qiú)并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加(jiā)，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行(xíng)的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间三(sān)大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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