企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽

境内企(qǐ)业赴(fù)境(jìng)外上市呈现升温趋(qū)势。一方面，年内超80家企(qǐ)业递表港交所，仅4月份已有16家(jiā)企业递(dì)表港交所，也(yě)有不(bù)少企业考虑(lǜ)美股(gǔ)上(shàng)市。另一(yī)方面，自(zì)去年3月31日《境内企业境外发行证券和上市管理试行办(bàn)法》及配套指引文件施行(xíng)一年多以来，境外(wài)备案趋于常态(tài)化，企业备案申(shēn)请(qǐng)踊跃(yuè)。仅4月(yuè)份以来，已有16家企(qǐ)业获(huò)得境外发行上市(shì)和“全流通”备案通知书，还有7家企业新提交备案申请，远(yuǎn)超去年同期。

德恒律师事务所合(hé)伙人董立阳对《证券日报》记者表示，境(jìng)外资本(běn)市场是企业不可或 缺的融资渠道之一。此前诸多境内企业在境外资本市场上市，通过(guò)持续融(róng)资实现快速成长和规范发展(zhǎn)，资本回流也提(tí)升了国内相关行业从业者的收(shōu)益，带动行业长足进(jìn)步。长(zhǎng)远(yuǎn)来看，赴境外上市是境内企业国际化、规范化发展的重要选项之一。

备案趋于常(cháng)态化

企业申请踊跃

今年以来，境内企业提(tí)交(ji难忘的小学生活作文开头āo)备案材料积(jī)极踊(yǒng)跃(yuè)。截至4月24日(rì)，年内已有69家企业获得境外发行上市和“全流通”备案通知书，另外99家企业仍在(zài)备案(àn)流程中，处(chù)于补充材料或已接收材料阶段。其中(zhōng)，4月份以来，已有纵目科技、毛戈平 、国富氢能(néng)等多家企业拟赴境外上(shàng)市向证监会提交材(cái)料(liào)。

从(cóng)政(zhèng)策面来看，企业赴境(jìng)外上市渠道畅通。4月份以来，多部门均发文(wén)支持企(qǐ)业赴境外上(shàng)市融资。国务院日(rì)前(qián)印发的《关于加强监管防范(fàn)风险推动资本市场高质量发展的若干意见》提出，拓宽企(qǐ)业境外(wài)上市融资渠道，提(tí)升境外(wài)上(shàng)市备案管理质效。商务部、外交部、国家发(fā)展改革委等十部(bù)门近日联合印(yìn)发的《关于(yú)进一步支持境(jìng)外机构投(tóu)资境内科技(jì)型企(qǐ)业的若干政策措施》提出
，将持续提高境外(wài)上市备案管理质效，加快备案办理进度，持(chí)续畅通(tōng)科(kē)技型企业境外上市渠(qú)道。

“在以往的备(bèi)案经验基(jī)础上，今年(nián)的备案(àn)周期已整体提速，对于市场上的多数申请企业而(ér)言，这意味着备案申(shēn)请流(liú)程加快，整体预期更为稳定。”董立阳表(biǎo)示(shì)。

从行业来看，备案(àn)企业较为多元。既有传统(tǒng)制造业，也有生物医药、自动驾(jià)驶、人工智能等新兴产业，还有茶(chá)饮(yǐn)、美妆(zhuāng)等新经(jīng)济(jì)企业。从目的地来看，港(gǎng)交所、美(měi)国纳斯达克交易(yì)所、纽交所成为这些(xiē)企(qǐ)业的拟(nǐ)上市地。

“创投机构存在(zài)退出需求，进一步推动企(qǐ)业(yè)积极寻求境(jìng)外上市。”华商律(lǜ)所执行合伙(huǒ)人(rén)齐梦林对《证(zhèng)券(quàn)日报》记者表示，随着备案机制(zhì)完善(shàn)，备案速度和效(xiào)率提高，将(jiāng)吸(xī)引更(gèng)多企(qǐ)业寻求境外上市。

随着备案工作趋于常态化、清晰化(huà)，企业备案的透明度提升，监管(guǎn)层(céng)公开每家企业的备(bèi)案进度、补充材料要求，进一步明确企业预期。从近期备案要求来看，除了(le)关注股权变动的合法合规性(xìng)、行业资(zī)质、数据合规性等，还关注前次上(shàng)市进程终(zhōng)止的原因。例如，国富氢能被要求补充说明前期申请A股上市的相关情况，以(yǐ)及(jí)是否(fǒu)存在对本次发行上市产生重(zhòng)大影响(xiǎng)的事项。

齐梦林建议：“未来备案(àn)制可针对不同的(de)境外上市方(fāng)式进行申报材料的优化，在时间节(jié)点上给予(yǔ)企业(yè)更(gèng)多的准备时间。如此一
来，企业制作招股书等申报材(cái)料、中介(jiè)机构准备备案材(cái)料等(děng)相对较为便捷。”

境外上市进程加快

港交所成为(wèi)首选地

今年以来，境(jìng)内企业(yè)赴境外上市的进程加快。港(gǎng)股层面，截至4月24日，年内已有15家新股登陆(lù)港交所，其中13家为内(nèi)地企业。美股层面，年内已有(yǒu)20家(jiā)中概股在美上
市。

其中，港交所仍是大部分(fēn)境内企业赴境外上市(shì)的首选地。备案申报数量上，港股上市的数量多于美股上市的数量。

“港交所正审批的(de)上市(shì)申请近100宗(zōng)，已经在内地监管(guǎn)机构申请备案到港上市的(de)企业也有几十家。既(jì)有来自制造(zào)业、物流(liú)等传统行业的大型企业，也(yě)有(yǒu)来自人工智能(néng)、金融科技等高增长行业的重点公难忘的小学生活作文开头司。”香港(gǎng)特区行政长官李家超近日透露。

值得注意的(de)是，中国证监会(huì)在4月19日(rì)发布了5项资本市场对(duì)港(gǎng)合(hé)作措施。其中包括，支持(chí)内(nèi)地行业龙头企(qǐ)业(yè)赴港交所上市。

“更(gèng)多内地行业
龙头企业来到港交所上市，将为港股首次公(gōng)开(kāi)发行（IPO）市场(chǎng)注入更多活力和吸引力。香港 特区政府正积极(jí)向在独角兽榜领先的内(nèi)地企(qǐ)业宣(xuān)传赴港融资，这些企业(yè)具备较高的 知名度和(hé)市场估值，上(shàng)市将吸引(yǐn)境内外投资者目光，提高市场(chǎng)交投热度。”李家(jiā)超表(biǎo)示。

据德勤预计，中(zhōng)国香港在2024年将有80只新股上市融资1000亿港元(yuán)。新(xīn)股市场(chǎng)的亮点包括(kuò)来(lái)自(zì)知名公(gōng)司(sī)、特(tè)殊目的收购公司并购交易、国际公司、从A股市(shì)场改赴香港(gǎng)上市的公司和GEM（创业板）公司的上市项(xiàng)目。

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