多因素叠加存储类上市公司业绩大涨

近日，存储板块上市公司兆易创新、澜起科技等多只个股陆续披露了2024年一季度报告或一季度业绩预告。金融投资报记者注意(yì)到，多家公司一季(jì)度业绩大幅增长，其中江波龙(lóng)今年一季(jì)度净利润同比增长(zhǎng)236.93%。
业内人士普遍(biàn)认为(wèi)，存储原厂减产及价格上涨带动存(cún)储产业链企业业绩回升(shēng)；同时，AI应用落地，也(yě)给存储行业带来一定的(de)拉动作用。

多家公司业绩大(dà)增
4月22日(rì)，江波龙发布2024年(nián)一(yī)季报。今年一季度，公司实现(xiàn)营业收入44.53亿元，同(tóng)比增长200.54%；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润3.84亿元，同比增长236.93%。公开资料显(xiǎn)示，公司聚焦存储产品和应用，形(xíng)成存储芯片设计、主(zhǔ)控(kòng)芯片设(shè)计(jì)及固件算法开发、封装测(cè)试，以及生产(chǎn)制造等核心能力，为市场提供消费级、车规级、工规级(jí)存储器，以及行业(yè)存(cún)储软硬件应用(yòng)解决方(fāng)案。
对于业绩的增长，江(jiāng)波龙表示，一季(jì)度营业收入增长(zhǎng)主要是因为大力拓展业务，实现了出货量的大幅增(zēng)加。同时，公(gōng)司的期间(jiān)费用受到员工股权激励计划股(gǔ)份支付费用0.83亿元的影(yǐng)响，若(ruò)剔除相应金(jīn)额，报告期内净利润(rùn)增长幅度将更大。
国内NOR Flash（闪存）龙头(tóu)兆易创新于4月 20日披露了今年一季(jì)报。今年一季度，公司实(shí)现营业收入16.27亿元，同(tóng)比(bǐ)增长21.32%；归属于上市公司股(gǔ)东的净利润 2.05 亿元，同比增(zēng)长36.45%。兆易创新表示，业绩的增长主(zhǔ)要是消费(fèi)市场需求回暖，存储(chǔ)芯片出货(huò)量增加，带动营业收入(rù)同比增加所致。
澜起科技的一季度业绩预告也非常亮眼。澜起科技预(yù)计，2024年一季度(dù)，公司营业收入为7.37亿元，同比增长75.74%；归母净利润为2.1亿元至2.4亿元，同比增长9.65倍(bèi)至11.17倍。澜(lán)起科技在业绩预告中表示，今年以来，内存接口芯片需求实现恢(huī)复性增长，公司部分新(xīn)产品开(kāi)始(shǐ)规模出(chū)货，推动本(běn)期收(shōu)入及净利润同比大幅增长。
德明利今年一季(jì)度业绩预告显(xiǎn)示，公司预计一(yī)季度(dù)实现归母净利润(rùn)1.86亿元至2.26亿元，同比增长(zhǎng)524.81%至616.17%。对于(yú)业绩的(de)高速增长(zhǎng)，公司表示，一(yī)是公(gōng)司持续(xù)聚焦(jiāo)存储(chǔ)主业，前(qián)期大(dà)量(liàng)产品(pǐn)验证及导入(rù)成(chéng)果显(xiǎn)著；二是以人工智能(néng)为主的新兴领域(yù)推动存(cún)储市(shì)场需求持(chí)续(xù)向(xiàng)好，推(tuī)动公司销售收入、毛利率持续(xù)增长，净(jìng)利润水平大幅提升(shēng)；三是公司持续扩大产(chǎn)品(pǐn)线布局，推出了包括高端(duān)固(gù)态(tài)硬盘、嵌入式(shì)存储、内存条等多款存(cún)储模组(zǔ)产(chǎn)品，推(tuī)动公司业绩持续增长。

行业反弹空间较大(dà)
市场人士指出，从一(yī)颗难求到(dào)供应过剩，存储的“库(kù)存调整”经历了5个季度(dù)。在 2022年底和2023年初(chū)，主要存储(chǔ)大厂主动(dòng)启动了供(gōng)给侧减产，铠侠、美光、三星(xīng)等国际存储大厂陆续开始(shǐ)减(jiǎn)产(chǎn)。自2023年9月起，全球主要存储厂商开始向下游厂商发出四季度合约涨价通知(zhī)，原厂控产效果显著，带动(dòng)存储行业高速增长。<“含铜量”成决胜秘籍？这两只ETF年内领跑br>TrendForce集邦(bāng)咨(zī)询研究显示，受惠于备货动(dòng)能回温，以及三大原(yuán)厂控产效益显现，主流产(chǎn)品的合(hé)约价格走高，带动2023年第四季全球动态随机存取存储器产业营收达174.6亿美元。闪存产业方面，2023年第四季度闪存产业营收达114.9亿美元。
光大证券研报分析(xī)认为，整体来看，价格(gé)上(shàng)涨趋势明确(què)，投资者应把握行业周(zhōu)期反转机会。上游(yóu)存储晶圆价格自(zì)2023年三季度开始触底反(fǎn)弹，2023年9月(yuè)现货(huò)均价低(dī)点(diǎn)至(zhì) 2024 年 3 月已上(shàng)涨30%，上(shàng)涨趋势明显(xiǎn)。上游(yóu)晶圆价(jià)格(gé)被拉高后，由于下游模(mó)组厂手中库存低于正常季节水准，引发(fā)终端(duān)抢货，存(cún)储模组价格也随之走高，存储(chǔ)行(xíng)业进入新(xīn)一轮上行周期。
与此同时，AI服(fú)务器(qì)、PC与手机(jī)拉动(dòng)行业需求。山西(xī)证券研(yán)报认为，存储下游主要应用市场是智能手机(jī)、PC和服务器，新品发布叠加AI新生态，推动智能手机迎来(lái)换机潮。Canalys预计，2024年全球智能手机出货量同比增长4%；PC去库存见效，叠加AI PC刺激，PC市场逐步复(fù)苏，Canalys预计2024年(nián)全球PC出货量(li“含铜量”成决胜秘籍？这两只ETF年内领跑àng)同比增长(zhǎng)8%。AI服务器出货量(liàng)的快速增长正在抵消通用服务器迭(dié)代的延迟。未来随着存(cún)储价(jià)格持续涨价带来的营业利润(rùn)率改善，存储厂商有望迎来(lái)业绩(jì)与估值的戴维斯双击，存储行业存在较大的反弹空(kōng)间。

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