企业积极踊跃赴境外上市融资渠道进一步拓宽

境(jìng)内企业赴境外上市(shì)呈现升温趋势。一方面，年内(nèi)超80家企业递表港交所(suǒ)，仅4月份(fèn)已有16家企业递表港(gǎng)交(jiāo)所，也有不少企业考虑美股上市。农业农村部推进农垦“两大行动”扩面提质另一方(fāng)面，自去年(nián)3月31日《境内企业(yè)境外发行证券和上市管理试行(xíng)办法》及配套指(zhǐ)引文件施行一年(nián)多以来，境外备案趋于常态化，企(qǐ)业备案申请踊跃(yuè)。仅4月份以来，已农业农村部推进农垦“两大行动”扩面提质(yǐ)有(yǒu)16家(jiā)企业获得(dé)境(jìng)外发(fā)行上市和“全流通(tōng)”备案通知书，还有7家企业新提交备案申请，远超去年同期。

德恒律师事(shì)务所合伙人董立阳(yáng)对《证券日报》记者表示，境外资本(běn)市场是企业(yè)不(bù)可或缺的融(róng)资渠道之一(yī)。此前诸多境内企业在(zài)境外资本市场上市(shì)，通过持续融资(zī)实现快速成长和规范发展，资本回(huí)流也提升了国(guó)内相关行业从业者的收益，带动行(xíng)业长(zhǎng)足进步(bù)。长(zhǎng)远来看，赴境外上市是(shì)境内企(qǐ)业(yè)国际(jì)化、规范化发展的重要选项之一。

备案趋于常态化

企业申请踊跃

今年(nián)以(yǐ)来，境内企业提交备案材料积极踊跃。截至4月24日，年内已(yǐ)有69家(jiā)企业获得境外(wài)发行上(shàng)市和“全流通”备(bèi)案通知书，另外99家企业仍在备案流程中，处于(yú)补充材(cái)料(liào)或已接收(shōu)材料阶段。其中，4月份以来，已有纵目科(kē)技、毛戈平、国富氢能等多家企业拟赴境外(wài)上市向证监会提交材(cái)料。

从政(zhèng)策面来看，企业赴境外(wài)上市渠道畅通。4月(yuè)份以来，多部门均发文支持企业赴(fù)境外上市(shì)融资。国务(wù)院日前印发(fā)的《关(guān)于加强(qiáng)监管防(fáng)范风险(xiǎn)推动资本(běn)市场高质量(liàng)发展(zhǎn)的若干意见》提出，拓宽企业境外上市融资渠道(dào)，提升境外上市备(bèi)案(àn)管理质效。商务部、外交部、国家发展改革委等十部门近日联合(hé)印发的《关(guān)于进一步支持境外机构投资境内科技(jì)型企业的若干政策措施》提出，将持续提高境外上市备案管理(lǐ)质效，加快备案(àn)办理进度，持(chí)续畅(chàng)通科技(jì)型企业境外上市渠道。

“在以(yǐ)往的备案经验基础上，今年(nián)的备案周期已整体(tǐ)提速，对于市场上的多数申请企业而言，这意味着备案申请流程加快，整体预(yù)期更为稳定(dìng)。”董立阳表示。

从行业来看(kàn)，备案企业较为多元。既有传(chuán)统制造业，也有生物医药、自(zì)动驾驶、人工智能等(děng)新兴产业，还有茶饮、美妆等新经(jīng)济企业。从目的(de)地来看，港交所、美(měi)国纳斯达克交易所、纽交所成为这些企业的拟上市地。

“创投机构存在退出需求，进一步推动企(qǐ)业积(jī)极寻求境外上市。”华商律所执行合(hé)伙人齐梦林对(duì)《证券(quàn)日报》记者表示，随着备案(àn)机制完善，备(bèi)案速度和效(xiào)率提高(gāo)，将吸引(yǐn)更多企业(yè)寻求境外上市。

随着备(bèi)案(àn)工作趋于常态化、清晰化，企业(yè)备案的(de)透(tòu)明度提升，监管层公开每家企业的(de)备案进度、补充材(cái)料要求，进一步(bù)明确企业预期。从(cóng)近期(qī)备案要求来看，除了(le)关注(zhù)股(gǔ)权变动的(de)合法合规性、行业资质、数据合规性(xìng)等，还关(guān)注前次(cì)上市进(jìn)程终(zhōng)止的原因。例如，国富氢能被要求补充(chōng)说明前期申请A股上市(shì)的相关情况，以及是否存在对本次发(fā)行上市产生重大影响的事项。

齐梦(mèng)林建议：“未来备案(àn)制可针对不同的境外上市方式进行申(shēn)报材料的优化，在时间节点(diǎn)上给予企(qǐ)业(yè)更(gèng)多的准备时间。如此(cǐ)一来，企(qǐ)业制作招股书等申报材料、中介机构准备备案材料等相对(duì)较为便捷(jié)。”

境外上(shàng)市进程加快

港交所成为首选农业农村部推进农垦“两大行动”扩面提质地

今年以来，境(jìng)内企业赴境(jìng)外上市的进程加快。港(gǎng)股层面，截至4月24日，年内已有15家新股登陆港交(jiāo)所(suǒ)，其(qí)中(zhōng)13家为内地企业。美(měi)股层面，年内已有20家中概股在(zài)美上市。

其中，港交所仍是(shì)大部分境内企业赴(fù)境外上市的首选(xuǎn)地。备(bèi)案申(shēn)报(bào)数(shù)量上，港股上(shàng)市的数量多(duō)于美股上(shàng)市的(de)数量。

“港(gǎng)交所正审(shěn)批的上市(shì)申请近100宗，已经(jīng)在内地监管(guǎn)机构申请备案到港上市的企业也(yě)有几十家。既有来自(zì)制造业、物流等(děng)传统(tǒng)行业的大型(xíng)企业，也有来自人工智能、金融科技(jì)等(děng)高增(zēng)长行业的(de)重(zhòng)点公司。”香港特区行政长官李(lǐ)家超(chāo)近日透露。

值得注意的是(shì)，中国证监会在4月19日发布(bù)了5项(xiàng)资本市场对港合作措施。其中(zhōng)包(bāo)括，支持内地行业龙头企业赴港交所上市(shì)。

“更多内地(dì)行业龙头企业来到港交所(suǒ)上市，将为港股首次公开发(fā)行（IPO）市场注入更多(duō)活力和(hé)吸引力。香港(gǎng)特区政府正积极向在独角兽榜领先的(de)内地企业宣传赴港融资，这些企业具(jù)备较高的知名度和市场估值，上市(shì)将吸引境内外投(tóu)资者目光(guāng)，提高(gāo)市场交投热度。”李(lǐ)家超表示。

据德勤预计，中国香港在2024年将有80只新股上市融资1000亿港元。新股(gǔ)市场的亮(liàng)点包括来自(zì)知(zhī)名(míng)公司、特殊目的收购公司并购交易(yì)、国际公司、从A股市场改赴香港上市的公司和GEM（创业板）公(gōng)司的上市(shì)项目。

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