茅台“散花飞天”价格暴跌？经销商回应：没那么夸张！或将增加供应量

近(jìn)日，贵州茅台2023年底推出的(de)飞天文化系(xì)列之(zhī)“散花飞(fēi)天”价格(gé)大幅下跌(diē)引起(qǐ)关注。

近日(rì)，证券时报记者从某平台看到，贵(guì)州茅台2023年底推出(chū)的飞天文化(huà)系列之“散花飞天”批发参考价出现显著下跌，价格从约7200元/瓶大幅下降至4500元(yuán)/瓶。

对此，记者(zhě)向有关经销商进行了求证，江苏某经销(xiāo)商向记者表示，因近期“散花飞天”供应量(liàng)将增(zēng)加，批发参考价有所下降(jiàng)，但没有一(yī)步跌至3800元/瓶(píng)这么夸张。还有经销(xiāo)商向记者表示(shì)，“散(sàn)花飞天”目前的批发价格为6800元/瓶，后续价格如何还需要观察市场供求情(qíng)况(kuàng)。

多(duō)位(wèi)酒商和业内人士表示，网传(chuán)3800元(yuán)的酒价并非(fēi)实(shí)际成交价，“要真是这个价(jià)格有多少我们收多少，新到货的散花基本没有到烟酒店终(zhōng)端，实质性交易(yì)都谈不上”。

价格(gé)波动引发关注

作为贵州茅台推出的飞天(tiān)文化系列酒，“散花飞天”融合茅台文化与敦(dūn)煌艺(yì)术，于2023年最后一天在三亚发布(bù)后迅速成为业(yè)界焦点(diǎn)，曾在i茅(máo)台创造了两天(tiān)时间吸引6650万人次的访问量。首批供应量为9999瓶，价格为2699元/瓶。由于首批供应量较少，该产品推出后一度被爆(bào)炒(chǎo)。

近日，证券时(shí)报记者从某平台(tái)看到，“散花飞天”批发参考价出现(xiàn)显(xiǎn)著下跌(diē)，价格(gé)从约7200元/瓶大幅下降至4500元/瓶。江(jiāng)苏某经销商向记(jì)者表示(shì)，批发参考价(jià)有所下降，但没有一(yī)步跌至3800元/瓶(píng)这么(me)夸(kuā)张。还有经(jīng)销(xiāo)商向记者表示，“散花飞天”目(mù)前的(de)批(pī)发价格为6800元/瓶(píng)，后续价(jià)格如(rú)何(hé)还需要观察市场(chǎng)供求情况。

记者从淘宝、京(jīng)东等平台了解到，目(mù)前(qián)，“散花飞(fēi)天”每瓶的价格(gé)均在7000元以上。

而对(duì)于“散花飞天”价格下(xià)跌(diē)的原因，多数经(jīng)销商向记(jì)者透露(lù)，“散花飞天”将增加(jiā)供(gōng)应(yīng)量。据了解，贵州(zhōu)茅台即将在敦煌(huáng)等地举行全新品牌文化活(huó)动。

除了“散花飞(fēi)天”外，散(sàn)装飞天茅台以(yǐ)及巽风(fēng)酒等产(chǎn)品价格的(de)波动同样引起市(shì)场的关(guān)注。在当前消费水平下，市场对茅台酒价格的(de)稳(wěn)定高度关注(zhù)，茅台酒的市场表现(xiàn)对整(zhěng)个白酒板块(kuài)具有重要影响。

飞天茅台批(pī)价从(cóng)3月下旬正常回落。值得(dé)一提的是，清明节后375ml巽风酒开启提货，首批投放20万瓶(píng)，一度放(fàng)大市场担忧情绪，加剧飞天茅台批价下行(xíng)压力。

不(bù)过，中国酒业分析(xī)师肖竹青此前曾表示，传统春节(jié)旺季过后就是白(bái)酒行业传统(tǒng)的淡季，淡季需求有减(jiǎn)少(shǎo)也是(shì)正常现象。部分网络博(bó)主为吸引流量，发表一些有(yǒu)关茅(máo)台酒价格(gé)耸人听闻的不实解读，也影响了终端门店经(jīng)营者的价(jià)格(gé)预期。长期(qī)来看，市(shì)场(chǎng)价格由供求关(guān)系决定，贵州(zhōu)茅台酒因为产能受限将在很长时期内都处于供不应求的状态。目前(qián)飞天茅台批价已回(huí)升(shēng)至良性稳态区间(jiān)。

尽管(guǎn)飞天茅台的批价回归至良性稳态区间，但(dàn)市场关于巽风酒的(de)讨论和分歧仍在继续。

据悉，巽风(fēng)平台是(shì)茅(máo)台继i茅台之后的渠道创新与升级，通过(guò)异业合作、游(yóu)戏引流等方式(shì)创造增量，完善数字生态体系。为了吸引年轻群体，满(mǎn)足(zú)更多元的需求，巽风上线的茅台酒产品仅(jǐn)在该平台销(xiāo)售、与原有体系做区隔。

茅(máo)台在巽风数字世界新推出的巽风酒规(guī)格为375毫升，定价为1498元/瓶。华创证券认为，375毫升巽风(fēng)酒降低尝试与消费成本，易吸引更多客群，提高(gāo)开瓶(píng)率。

至于巽风酒对(duì)飞天茅台等白酒价格的影响(xiǎng)，华创证券认为，巽风酒不会对飞(fēi)天批价带来实质剧烈冲击(jī)。同时，“传统文化(huà)+数字(zì)化”数实(shí)融(róng)合，有助于丰富品牌(pái)文化内涵，拓宽消费群体。

与i茅台不同，巽风上线(xiàn)的文化(huà)酒、巽风酒均为新品，是茅(máo)台发力文化(huà)的(de)重要途径。用(yòng)户参与数字化活动可了解茅台酒酿造的时令、原料、工(gōng)艺(yì)等要求，更好地将茅台酒产品与中国传统文化(huà)和(hé)茅台文化相融合，提升产品(pǐn)文(wén)化属性，丰富茅台(tái)品牌(pái)内涵，进一(yī)步提升品(pǐn)牌价值。

消费淡季影响价格走势

实际上，由于当前正处消费淡季(jì)，类比往年看，白酒价格在(zài)此阶段也(yě)有回落迹象。

申港证券认为，当(dāng)前为白酒消费淡季，供给(gěi)量的细微波动(dòng)对(duì)批价影响加大，春节后销售快(kuài)速放缓，批价(jià)会出现阶段(duàn)性低点。另外巽(xùn)风酒(jiǔ)开启提货、该产品对普飞(fēi)在规格层面有更(gèng)强的替(tì)代性，渠道担(dān)心(xīn)该部分增(zēng)量较大、持续放(fàng)量对散(sàn)飞现有产品销售构成(chéng)压力、引发渠道囤货和未来预期的走弱。

展望后期，申港证券预计，目前行业进入淡季做市场提价格阶段，优势地产酒和次高(gāo)端(duān)龙头企业仍有余(yú)力进行产品小幅提价，库存和批价两个重要(yào)的观察指(zhǐ)标有(yǒu)望在五一等节日密集情(qíng)况下进(jìn)一步转好。全年来看，商务(wù)和个(gè)人大(dà)众消(xiāo)费有望(wàng)弥补婚宴等需求(qiú)场景变化，整体预(yù)计2024年报表端回归渠道动(dòng)销增速，地产酒、次高端库存高于同期，竞争格局变化和酒企细分价格带成长是地(dì)产酒业(yè)绩值得关(guān)注的(de)一条主线，今世缘等势能有望延续。

国(guó)泰君安认为，此轮茅台(tái)酒批价经过调整修正(zhèng)，将走向新均衡，交(jiāo)易结(jié)构开始优化，预计后续茅台(tái)酒批价将与经(jīng)济更(gèng)为匹配、重新进入相对稳定的状态。考虑到茅台对行业影响边际强化，茅(máo)台酒批价(jià)形成新(xīn)均(jūn)衡后，利于行业中长期发展，行业价值将进一步凸显(xiǎn)。当前白酒行业集中趋(qū)势进一步(bù)加强，分(fēn)价位带各龙(lóng)头是配(pèi)置重点，同(tóng)时随着(zhe)主流公司分红率抬升，优势(shì)商业(yè)模式下绝对收(shōu)益价(jià)值(zhí)将(jiāng)更凸显。

国联证券表示，短期看，头部品牌春节开门红(hóng)回款正常，旺季动销平稳，高端和区(qū)域龙头品(pǐn)牌报表韧性强，次高端白酒(jiǔ)业绩的市场预期也有所修正，当前淡季控量挺价效(xiào)果(guǒ)良(liáng)好，有望对板块形成一(yī)定支(zhī)撑。中(zhōng)长期看，当(dāng)前板块处于底部调(diào)整阶(jiē)段，未来除总(zǒng)需求扩张之外，供(gōng)给端加速集中(zhōng)有望成为下(xià)一轮白酒牛市的主要驱动(dòng)力量。

近日，贵州茅台2023年底推出的飞天文化系列之“散(sàn)花(huā)飞(fēi)天”价格大幅下跌(diē)引起关注(zhù)。

近日，证券时报记者从某(mǒu)平台看到，贵州茅台2023年底推出的飞(fēi)天(tiān)文化系列之“散花飞(fēi)天”批发(fā)参考价(jià)出现显著下跌，价格从约7200元/瓶大幅下降至4500元/瓶。

对(duì)此，记者向有关经销商进行了(le)求证(zhèng)，江苏某经销商向记(jì)者表示，因近期“散花飞(fēi)天”供应(yīng)量将增加(jiā)，批发参(cān)考价有所下降，但没有一(yī)步跌(diē)至(zhì)3800元/瓶这么夸张。还有经销商向记(jì)者表(biǎo)示，“散(sàn)花飞天”目前的批发价格为6800元(yuán)/瓶，后续价格如何还(hái)需要观(guān)察市场供求(qiú)情况。

多位(wèi)酒商和业内人(rén)士表示，网(wǎng)传3800元的酒价并非实际成交价，“要真是这个价格有多少我们收多少(shǎo)，新到货(huò)的散花基(jī)本没有到烟酒店(diàn)终端，实质性交易都(dōu)谈不上”。

价格波动引发关注

作为(wèi)贵州茅(máo)台推出的飞天文化系列酒，“散花(huā)飞天”融合茅台文化与敦煌艺(yì)术，于2023年最后一天在三亚发布后(hòu)迅速(sù)成为(wèi)业界焦点，曾在i茅台创(chuàng)造了(le)两天时间吸引6650万人次的访(fǎng)问量。首(shǒu)批供应量为9999瓶，价格为2699元/瓶。由于首批供应量较(jiào)少，该产品推(tuī)出后一(yī)度被爆炒。

近日(rì)，证券时报(bào)记者(zhě)从某(mǒu)平台看到，“散花(huā)飞天”批发参(cān)考价出现显著下(xià)跌，价格从约7200元/瓶大(dà)幅下降至4500元/瓶。江苏某经销商向记者表(biǎo)示，批发参考价(jià)有所下降，但没(méi)有(yǒu)一步跌至 3800元/瓶这么夸张。还有经销商向(xiàng)记者表示，“散花飞天”目前的批发价格为6800元/瓶，后续价格如何还需要观察市场供求情况。

记者从淘宝、京东等平台了解到，目前，“散花飞天”每瓶的价格(gé)均在7000元以上。

而对于 “散花飞天(tiān)”价(jià)格下跌(diē)的(de)原因，多数经销(xiāo)商向记者透露，“散花飞天”将增加供应量。据了解，贵州茅台即将在敦煌等(děng)地(dì)举(jǔ)行全(quán)新品牌文(wén)化活(huó)动。

除了“散花飞天”外(wài)，散装飞天(tiān)茅台以(yǐ)及(jí)巽风(fēng)酒等产品价格(gé)的波动同样引起市场的关注。在当前消费水平下，市场对茅台酒价格的稳定高度关注，茅台(tái)酒的市场表现对整个白酒板(bǎn)块具有重要影响。

飞天茅台批价从3月下(xià)旬正常回落。值(zhí)得一提的是，清明节后375ml巽风酒开启提货(huò)，首批投放20万瓶，一度放大市场担(dān)忧情绪，加剧(jù)飞天(tiān)茅台批价下行压力。

不过，中国酒业分析师肖竹青此前曾表(biǎo)示，传统春节旺季过后就(jiù)是白酒行业传(chuán)统的淡季(jì)，淡季需求有减少也是正常现象。部分网络博主为吸引流量，发表(biǎo)一些(xiē)有关(guān)茅台酒(jiǔ)价格耸人(rén)听(tīng)闻的不实解读，也影响(xiǎng)了终端门店经营(yíng)者的价格预期。长期来看(kàn)，市场价格由供求关系决定，贵州茅台(tái)酒因(yīn)为产能受限(xiàn)将在很长时期内都处于供不(bù)应求的状态。目前飞天茅台批价已回(huí)升至良性稳态(tài)区(qū)间(jiān)。

尽管飞天茅台的(de)批价回归至良(liáng)性稳态区间，但市场关于巽风酒的讨论和分歧仍在继续。

据悉，巽风平台是(shì)茅(máo)台继i茅台之后的渠道创(chuàng)新与升级，通过异(yì)业(yè)合作、游戏引流等方式创造增量(liàng)，完善数字生态体系。为了吸引年(nián)轻(qīng)群体，满足更多元的需求，巽风上线(xiàn)的茅台酒产品仅在该平台销售、与原有体系做(zuò)区隔(gé)。

茅台在巽(xùn)风数字世界(jiè)新推出(chū)的巽风(fēng)酒规(guī)格为375毫升(shēng)，定价为1498元/瓶。华(huá)创证(zhèng)券认为，375毫升巽风酒降低尝试与消费(fèi)成本，易(yì)吸引更多客群，提高开瓶率。

至于(yú)巽风酒对飞天(tiān)茅台等白酒价格的影(yǐng)响，华(huá)创证券认为，巽风酒不(bù)会对飞天批价(jià)带来实质(zhì)剧(jù)烈冲击。同时，“传统文化+数(shù)字化”数实(shí)融合，有(yǒu)助于丰富品牌文化内涵，拓宽消费群体。

与i茅台不同，巽风上线的文化酒、巽风酒均为(wèi)新品，是茅台发力(lì)文化的重要途径。用户参与数(shù)字化(huà)活动可了解茅台酒酿造的时令、原料(liào)、工艺等要求，更(gèng)好地将茅台酒产品与中国传统文(wén)化和(hé)茅台文化相(xiāng)融合，提(tí)升产品文化(huà)属性(xìng)，丰富茅(máo)台品牌内涵，进一步提升品牌(pái)价值。

消费淡季影响价格走势

实际上，由于当前(qián)正处消费淡季，类比(bǐ)往年(nián)看，白酒价格在此阶(jiē)段也有回落迹象。

申港证券认为，当前为白(bái)酒消费淡季，供(gōng)给量的细(xì)微(wēi)波动对批价影响加大，春(chūn)节(jié)后(hòu)销售(shòu)快速放缓，批价(jià)会出现阶段性低点(diǎn)。另外巽风酒开启提货、该产品对普飞(fēi)在规格层面有更强的替代性，渠道担心该部分(fēn)增量较大、持续放(fàng)量对(duì)散飞现有产品销售构成压(yā)力、引发渠道囤货(huò)和未来预期的走弱。

展(zhǎn)望后期，申港证券预计，目前行业进入淡季做市场提价格阶段，优势(shì)地产(chǎn)酒(jiǔ)和次(cì)高端龙(lóng)头企业仍有余(yú)力进行(xíng)产品小幅提价，库存和批价两个重(zhòng)要的观察指标有(yǒu)望在五一等(děng)节日(rì)密集情况下进(jìn)一步转好。全年来看(kàn)，商务和个人大众消费有(yǒu)望弥补婚宴等需求场景变(biàn)化，整体预计(jì)2024年报(bào)表端回归渠道动销增速，地(dì)产酒、次高端库存(cún)高于同期，竞(jìng)争(zhēng)格局变化和酒企细分价格带成长是地产(chǎn)酒业绩值得关(guān)注的一条主线，今世缘等势能有望(wàng)延续。

国泰君安认(rèn)为，此轮茅台酒批价经过调整修正，将走向新均衡，交易结构开始优(yōu)化，预计后续茅台酒批价将与经济更(gèng)为匹配、重新进入(rù)相对稳定的状态。考虑到茅台对行业(yè)影响边际强化，茅台酒批(pī)价(jià)形成新(xīn)均衡后，利于行业中长期发展，行业价值将进一步凸显。当前(qián)白酒行(xíng)业集(jí)中趋势(shì)进一步加强，分(fēn)价位(wèi)带(dài)各龙头是配置重点，同时随着主流公司分红率抬升，优势商业模式下绝对收益价值将更凸显。

国联证券表(biǎo)示，短(duǎn)期看，头部品牌春节开门红回款正常，旺季动销(xiāo)平稳，高(gāo)端和区(qū)域龙头品牌报表韧性强，次高(gāo)端白酒业绩的市场预期也有所修正，当前淡(dàn)季控量挺价效果良好，有望对板块形成一(yī)定支撑。中长期看，当前板块处于底部调整阶段(duàn)，未来除总(zǒng)需求扩张(zhāng)之外，供给端加速(sù)集中(zhōng)有望成为下一轮白酒牛市的主要驱动力量。