金融界5月23日(rì) 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六(liù)年(nián)一个(gè)周期轮回的(de)白糖(táng)期货正在迎来(lái)疯狂时(shí)刻。五一假期之(zhī)前(qián)的最后一个交易日，在郑州商品交(jiāo)易所交易的(de)白糖(táng)主(zhǔ)力期(qī)货合约(yuē)收盘(pán)成功(gōng)站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的是，如此关(guān)键的信息湮没在五一假期的(de)兴(xīng)奋与快乐之中，并未引起市场关注。直(zhí)至(zhì)昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度打破(pò)7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年(nián)一(yī)次的白糖周期

　　而(ér)上一次(cì)白糖主力(lì芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好)期货合约打破7000元/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上(shàng)演最后的末(mò)日疯狂，一(yī)天(tiān)之(zhī)内，白糖主力(lì)合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天(tiān)（11月29日），白糖主力合(hé)约(yuē)盘中就创下7314元(yuán)/吨的周期高(gāo)点，随即白糖(táng)期货(huò)开(kāi)始一路狂(kuáng)跌，直至2019年年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是(shì)，从白糖主力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一(yī)次(cì)的白(bái)糖(táng)周期十分准时，从未(wèi)缺席过。而形成这种(zhǒng)周(zhōu)期的原因与白(bái)糖期货(huò)的种植周期有(yǒu)关(guān)，一(yī)般甘蔗(zhè)的每三年一个(gè)种植(zhí)周期(qī)，这从根本决定了白(bái)糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期(qī)已经(jīng)渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截(jié)至5月22日，白糖现(xiàn)货市(shì)场价格报(bào)6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白(bái)糖价(jià)格已经创(chuàng)下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖(táng)供(gōng)给方面，减产是大概率事(shì)件。

　　中国(guó)糖业协会发(fā)布的(de)全国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期(qī)截(jié)至今年4月底(dǐ)，甜菜(cài)糖厂已全部(bù)停机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂除云南省有3家尚在生(shēng)产外，其他(tā)省(区)糖厂(chǎng)已全(quán)部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生(shēng)产(chǎn)季逐步进入尾声，除云(yún)南地(dì)区外，广(guǎng)西等主产区(qū)陆续收(shōu)榨。由于广西前(qián)期受不利天(tiān)气影响，甘蔗(zhè)单(dān)产降幅高于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨，同(tóng)比减少约80万吨。考虑(lǜ)国(guó)内白糖需求(qiú)量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超过(guò)500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖来(lái)说(shuō)并(bìng)不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖(táng)料作物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目前国内(nèi)食糖消费(fèi)量(liàng)每年在1500芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好万吨左右，缺口部(bù)分通(tōng)过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市(shì)场(chǎng)供需(xū)情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费(fèi)日报(bào)报道，联合(hé)国粮食及(jí)农业组(zǔ)织（粮农组(zǔ)织）发(fā)布(bù)的报告显示，4月国际食品(pǐn)价(jià)格指数(shù)出现1年以来的(de)首次回(huí)升，食糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的(de)世界报(bào)价(jià)上涨。粮农(nóng)组织食糖价(jià)格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高(gāo)。

　　白糖全球主要生产国和地区包括巴西、印(yìn)度(dù)、欧盟(méng)、泰国、中国(guó)、美国(guó)、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦(tǎn)和澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前(qián)四大(dà)出口国分别是巴(bā)西、泰国(guó)、澳大(dà)利(lì)亚和印度(dù)，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全球(qiú)主要产糖(táng)国之(zhī)一，印度(dù)正面临甘(gān)蔗产量下降危机(jī)，加上政府实施的出口(kǒu)限(xiàn)制，世(shì)界各地的糖价(jià)可能(néng)会进一步(bù)飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风(fēng)而动(dòng)

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股(gǔ)中粮糖业(yè)、南(nán)宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计(jì)上(shàng)涨幅度超过30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主力(lì)合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还(hái)是(shì)继(jì)续挑战极限，市场将会给出答(dá)案。

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