金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的(de)活过来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自(zì)日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了(le)日本前(qián)五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自(zì)首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实(shí)非常都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从(cóng)整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他(tā)们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗)保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民(mín)拜访了日(rì)本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘(yuán)政治格(gé)局巨变(biàn)。在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重要的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃(bó都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗)勃，这都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细(xì)观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的(de)变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容忽视的(de)力量。日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改善和(hé)价(jià)值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业(yè)对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股市(shì)未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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