金融(róng)界5月23日(rì) 万物皆周期,周期(qī)皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期(qī)轮回的白糖(táng)期货正(zhèng)在迎来疯(fēng)狂(kuáng)时刻。五(wǔ)一(y古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等ī)假期之(zhī)前的最(zuì)后一个交易日，在郑州商品交(jiāo)易(yì)所交易的白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)期货合约收(shōu)盘成(chéng)功站上7000元(yuán)/吨关(guān)口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的(de)信息湮(yān)没在五一假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未(wèi)引起市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白(bái)糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白(bái)糖主力合约盘(pán)中继续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一次(cì)的(de)白糖(táng)周期

　　而上一次白(bái)糖主力期货(huò)合(hé)约打破7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主(zhǔ)力合约正(zhèng)在上演最后的末(mò)日疯狂(kuáng)，一(yī)天之(zhī)内(nèi)，白糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)连(lián)破7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖(táng)主力合约(yuē)盘中就创(chuàng)下7314元/吨(dūn)的周期(qī)高点，随即白糖期货开(kāi)始一路狂跌(diē)，直至2019年年(nián)初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注(zhù)意(yì)的是(shì)，从白(bái)糖主力合约价格看，2006年(nián)初(chū)、2011中、2016年(nián)末(mò)、2023年春(chūn)大(dà)约六年一次的白糖周期十分准时，从未缺(quē)席过。而形成(chéng)这种周期的原因与白糖期货的种植周期有关，一(yī)般甘(gān)蔗的(de)每三年一(yī)个种植周期，这从根本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入(rù)高(gāo)潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮，据(jù)生意社(shè)显示，截至5月22日，白糖(táng)现货市(shì)场(chǎng)价格(gé)报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约(yuē)20%。与历(lì)史对比来(lái)看，白糖价格已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国(guó)内(nèi)白(bái)糖供给(gěi)方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业(yè)协(xié)会发布的全国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停(tíng)机，甘蔗糖(táng)厂除云南省有(yǒu)3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖(táng)厂(chǎng)已全(quán)部(bù)收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年(nián)白(bái)糖生(shēng)产季逐步进入尾声，除云南地区外，广西等主产区(qū)陆续收榨。由于广西前期(qī)受不利天气(qì)影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预(yù)期(qī)，22/23榨季国内糖产(chǎn)量(liàng)延续下滑(huá)趋势。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西(xī)白糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少约(yuē)80万(wàn)吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内(nèi)白(bái)糖(táng)需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单(dān)估算(suàn)供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对(duì)白(bái)糖来说并不现(xiàn)实，由(yóu)于国内(nèi)糖料作物种植面积增长(zhǎng)有(yǒu)限，国内糖料作(zuò)物(wù)产量(liàng)也增长缓慢且有限，我国(guó)食糖(táng)产量整(zhěng)体保持平稳，年(nián)产量在(zài)1000万吨(dūn)左右。目前国内食糖(táng)消费量每年在(zài)1500万吨左右，缺(quē)口部(bù)分通(tōng)过进口糖补(bǔ)充(chōng)。

　　但是，国际市场供(gōng)需情(qí古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等ng)况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合国粮食及(jí)农业组织(zhī)（粮农组织(zhī)）发布的报告显示，4月国际食品价格指(zhǐ)数出现1年以来(lái)的首次回升，食(shí)糖、肉(ròu)类及大米的世(shì)界(jiè)报价(jià)上(shàng)涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖(táng)全球主要生产(chǎn)国(guó)和地区包括巴(bā)西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴(bā)基斯(sī)坦和澳大利(lì)亚等，其中前十位食糖(táng)产量约占全球总产量(liàng)的76%；前四大出(chū)口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易量占全(quán)球比重(zhòng)超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量(liàng)下(xià)降(jiàng)危(wēi)机，加上政府实(shí)施的出口限制，世(shì)界(jiè)各(gè)地的糖价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而(ér)动(dòng)

　　A股市场也(yě)是(shì)闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续(xù)大涨，收盘大涨超古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮(liáng)糖业(yè)累计上涨幅度超过(guò)30%，南(nán)宁(níng)糖业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战(zhàn)极(jí)限，市场将会给(gěi)出答案。

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